券商承销业务须与净资本匹配 中国银行, 大秦铁路, 证监会, 承销商, 大盘股

洞庭岛主

证监会日前明确指出，净资本低于规定标准或者存在重大整改事项的证券公司，不得申请承销限额豁免，证券公司单项包销金额不得超过净资本的30%，且不得超过3亿元。
近期，中国银行、大秦铁路等大盘股相继发行，部分证券公司为此提出承销限额豁免申请。
证监会在有关通知中指出，作出这样的规定是为了进一步防范承销业务风险，督促证券公司加快整改。不过，净资本符合规定标准且不存在重大整改事项的证券公司，在承销大盘股时可以申请豁免。
证监会曾于2000年规定，发行规模和募集资金总额巨大的超大盘股票承销，可由主承销商向证监会提出承销团成员“单项包销金额不得超过3亿元”的豁免申请。特殊情况下，主承销商可提出“单项包销金额不得超过净资本的30％”的豁免申请。由于新的《证券发行与承销管理办法》已经实施，上述规定已被废止，但实践中仍有证券公司提出豁免承销限额的申请。
通知明确，申请承销限额豁免的证券公司，应当做出充足的应对包销风险的流动性准备，并在取得证监会同意豁免批文后才能签订承销协议。
通知指出，《证券公司风险控制指标管理办法》今年11月1日生效后，现有关于证券公司承销限额的规定予以废止。各证券公司应当按照《管理办法》的规定，根据自身净资本充足情况确定最大的承销业务规模，确保公司每单承销业务都有足够净资本来支撑。对于募集资金总额较大的股票发行，主承销商应当扩大承销团，分散包销风险。