工行A＋H认购创多项新纪录 中国银行, 中国工商, 香港

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为期三天半的中国工商银行A股网下申购、为期一天的网上申购分别于昨天中午和下午结束。记者从接近承销团队的权威渠道了解到，据初步统计，A股网上网下共冻结资金超过7000亿元，高于此前中国银行创下的A股发行冻结6600亿元的纪录。
工行H股国际配售和香港公开发售也均于昨日截止。消息人士透露，昨晚已出炉初步点票结果，国际配售部分认购金额接近3000亿美元，香港公开发售冻结资金约3000亿港元，超额认购至少在50倍以上。工行此次招股创下国际配售认购金额、公开发售冻结资金、公开发售认购人数等多项历史新高。工行今日上午开定价会议，倾向上限附近定价。
极有可能启动绿鞋机制
由于中行A股发行认购时网下申购资金解冻后可继续进行网上申购，而此次工行发行依据新颁布的IPO规则，网上网下同时申购，资金因而无法重复使用，更显示出此次工行冻结资金的“含金量”。
据了解，此次工行A股发行的网上认购尤其踊跃，中签率料在3％以下，按照发行条款，启动回拨机制的可能性很大。同时，极有可能启动绿鞋机制，即主承销商将行使发行人授予的不超过15%的超额配售选择权（绿鞋）。若绿鞋全额行使，A股发行总股数将从130亿股增加到149.5亿股。
部分机构人士对这个结果并不感到意外。他们对记者表示，工行发行的市场环境暖于中行发行时期，对金融股的估值也更高，因此更受追捧。有基金经理称其管理的基金以上限或接近上限的价格申购，“以使申购的把握更大”。

工行及其主承销商将于明日正式确定是否进行超额配售及其数量，同时确定网上网下回拨的有关事宜；下周一公布发行价格。
三项历史纪录
接近承销团人士昨晚向记者介绍，H股国际配售昨日上午截止后，已获得超过2500亿美元认购。但这一数据还在继续攀升，因为虽然针对一般机构投资者的配售已经截止，但“一对一”与欧美大型基金的沟通仍在进行，这些大型机构的订单仍在陆续涌入，初步估计国际配售部分的订单近3000亿美元，认购倍数达到30倍以上，创下新股认购金额的历史“天量”。
香港公开发售方面，接近主承销商人士称，认购倍数至少在50倍以上，因公开认购全部是以上限价格冻结资金，总的冻结资金约3000亿港元，超过此前中国银行创下的2751亿港元历史纪录。
“多项创新纪录里面也包括认购人数。”接近主承销商的人士向记者介绍。此前，中国银行于今年5月获得95.4万人认购，为港股历来最高。
启动回拨机制
工行原定H股95%为国际配售，约336.21亿股，5%为香港公开发售，约17.7亿股。同时设立回拨机制，若公开发售认购倍数达到15倍及50倍，公开发售获分配的比例将分别提高至7.5%及10%；若公开发售认购倍数达100倍，则获分配比例将提高至20%。
由于公开认购反应热烈，启动回拨机制已成定局。按照50倍以上认购，公开发售部分的比例将增至10％，即35.4亿股；而国际配售部分则减至90％，约318.6亿股。
倾向上限定价
工行H股定价会议将于今天上午九点召开，此前确定的H股价格区间为2.56—3.07港元。接近主承销商的人士透露，鉴于市场需求强劲，主承销商拟以上限或接近上限价格定价，但有待发行人最后确定。3.07港元的上限价格相当于2006年预测市净率2.23倍。这一估值较目前在港上市的内地银行股平均估值有较大折价。
据了解，目前香港市场的工行H股暗盘价（场外报价）已升至3.35港元，较招股价区间上限升9.1％。一般而言，香港证券行在新股定价后才订出暗盘价向基金经理推销。有基金经理指出，目前暗盘价就已有接近10％的升幅，意味着下周的暗盘将更加活跃，加之港交所允许发行商在工行上市首日推出相关权证，暗盘价升幅或可达两成。