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机构底部抢筹 基金险过赎回关

“前两天,基金有一定程度净赎回。不过,今天基金已经开始出现净申购。”6月6日收盘后,一位基金经理告诉记者。
当日,市场强势震荡,以3776.32点报收,上涨9.22点。记者在采访中了解到,6月4日出现基金恐慌性赎回已经逐渐平息,同时,由于长期看好A股市场,在下跌过程中,部分保险公司机构纷纷大额申购开放式基金。
业内人士分析认为,市场下跌空间已经相对有限。尽管短期走势难以判断,但长期牛市格局不会改变。随着机构资金比例的增加,加上半年报临近,基金重仓的蓝筹品种有望成为下一阶段市场关注的热点。
机构重仓坚守
“我们一直保持非常高的仓位,”广发策略优选基金经理何震接受采访表示。“主要做一些结构性的调整,仓位变化并非我们操作的重点,” 天治品质优选基金谢京也对记者称。
5月30日,财政部上调印花税后,股市连续大幅下挫。6月4日,沪综指更大幅下跌8.26%,创出“2.27”以来最大跌幅。当散户恐慌抛售时,基金等机构成了稳定市场的重要力量。
“基金不会杀跌,但我们担心基金被大量赎回使其被迫出货打压股指,从而导致更大规模的赎回潮。”平安证券研究员李先明表示,“否则,指数继续下跌的空间应该已经比较有限。”
记者从各基金公司了解到,印花税调高后的两三天,基金仍处于净申购状态。当时,不少投资者将指数下跌看成是机会,还怀着“抄底”的心态去申购基金。
不过,到了6月4日、5日,连日的跳水走势也是让部分基民胆战心惊,很多基金出现一定程度的净赎回。“由于仓位比较高,我们当时也有些担忧,还好赎回数额不大,并不影响投资操作。”一家基金公司的投资总监对记者称。
6月5日,沪指终于在3404点附近获得支撑,探底反弹,报收3767点,上涨96.7点。次日,基金赎回的压力也随之下降,一些基金公司出现了净申购。“部分原因是近几天保险公司等机构申购基金的数量比较大。”多位基金业内人士对记者透露,和一些恐慌的散户相比,机构投资者显示了坚定的申购决心。
“指数快速下跌之后,这几天,我们一直在忙着购买封闭式基金,同时也在申购开放式基金。”一位保险公司投资部人士表示,“市场近期可能将持续震荡整理,不过,我们对长期牛市的判断没有改变,所以,大幅调整的投资机会自然不会错过。”
“随着大盘企稳,这次暴跌引发的基金赎回可能就这样结束了,”上述基金经理表示,或许是之前的赎回潮教育了基民,和二三月份暴跌引发的大幅赎回相比,这次的赎回可谓是波澜不惊。
新基金助阵
“新基金获准发行也是基金赎回压力得以缓解的重要因素。”上述基金经理称,沉寂了近一个月后,新基金发行悄然提速。这被许多投资者认为是管理层积极的“救市”信号。
记者日前获悉,证监会已批准华宝兴业、广发、益民、景顺长城等四家基金公司新发行4只基金。这4只基金多为偏股型基金,预计将于本周起在各银行及证券公司网点开始发售。与此同时,基金景博“封转开”也获得证监会批复,变更为大成创新成长混合基金,将于6月中旬办理集中申购。
“尽管这些基金能够获得多大数目的认购还不得而知。不过,多家新基金获批已经传递出明确的政策信号,对投资者的恐慌心态起到一定平复作用。”国泰基金策略研究员程洲认为。
“经历此次大调整后,管理层也将更加意识到机构对稳定市场的重要意义。在市场火热的情况下,普通投资者也可以选择直接入市,而放缓或暂停新基金的发行并不能阻止资金入市。所以,今后基金的发行将有望越来越市场化。”上述投资总监分析说。
同时,和新基金获准发行一样值得关注的是,许多机构纷纷恢复基金的申购,其背后是机构们对市场态度的变化。5月30日之前,在市场加速上涨的背景下,尽管仓位比较高,但基金经理普遍非常谨慎。经历这轮调整后,他们对市场的态度也随之改观。
老基金筹资抄底
“大幅调整后,市场风险得到释放。很多蓝筹股已经回到合理的估值范围,其中的投资机会陆续显现。”何震的话代表了许多机构的态度。记者注意到,上周以来,共有申万巴黎新动力、广发小盘成长等近十家开放式基金公告恢复一度暂停的申购业务。
不仅如此,一些前期完成募集的新基金也纷纷加速建仓。“6月4日、5日市场下跌时,我们买得非常多。尽管短期走势很难判断,市场也仍有风险。但如果等到市场平稳后,我们建仓良机也将随之消失。”某基金经理表示。另有消息称,部分QFII也在A股大幅下跌中快速抢筹,买入不少股票。
“事实上,那几天,我们也在拼命买股票。从估值上看,如果以2008年的动态市盈率计算,不少绩优股价格还是比较合理的,所以,当时确实有不少股票在散户的恐慌中跌出机会。”某私募基金老总也表示,和多数公募机构的手法一样,目前主要买一些有业绩支撑的蓝筹品种。
“现在来看,在此轮调整中,由于基金持有股票调整幅度都在10%以内,多数基金净值的影响并不大。而损失最大的是散户,不少人因为持有低价绩差股、ST股连续挨了四五个跌停板,有的人则是在恐慌中抛售股票被机构抄底。”上述私募基金老总认为,在此背景下,后市的基金投资热情有望上升,机构的资金比例将会提高,定价权有望由散户重新回到机构手中。

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广发基金管理公司旗下第7只基金——广发大盘成长混合型证券投资基金(以下简称“广发大盘基金”)获证监会批准,近期将公开募集100亿元资金。广发大盘基金股票资产的配置比例为30%~95%,债券资产的配置比例为0~70%,现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。
同时获批的基金中,景顺长城精选蓝筹发行规模也在100亿元左右,基金景博封转开的规模也将限定在100亿元左右,宝盈泛沿海分拆规模将控制在80亿元左右。此外,近期广发小盘、光大保德信量化核心、申万巴黎新动力等9只基金将打开申购,加上华宝兴业、益民两只新发基金,新进场资金将超过600亿元。

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