[20110707]银行业：央行年内第三次加息对银行板块的影响 存贷款利率, 利率调整, 人民银行, 人民币, 百分点

欢欢

中国人民银行7月6日宣布2011年年内第二次上调存贷款基准利率，决定从7月7日起同时上调一年期人民币存贷款基准利率0.25个百分点，其他期限档次存贷款基准利率依次调整，此次活期存款利率不再上调。
　　从此次利率调整的结构上看，此次利率调整的动因也该主要是央行所称的管理通货膨胀预期，但是与前四次加息结构均不尽相同，除了活期存款利率未加之外，其余各档次的存贷款利率都上调了25个基本点。
　　本次加息基本结构非常简单，也消除了市场前期的所谓不对称加息的担心，而且活期存款利息不加对于银行的存贷利差非常有利。
　　静态计算（不考虑存款期限结构的变化），此次加息之后银行存贷利差大约扩大0.095个百分点，要大于2011年的前两次加息。
　　具体到对于各个上市银行的影响来说，活期存款比重越高、债券久期越短的银行越容易在此次加息中受益，招商银行、建设银行、农业银行、中信银行、南京银行、北京银行等银行相对来说更容易受益。
　　维持中期策略报告中银行板块优于大市的评级，在利率市场化和银行转型的大趋势下，我们相对看好具有零售优势和零售发展潜力的银行，我们维持中期报告中的重点品种，建议大家继续关注招商、民生、深发展和浦发。
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2011-7-8 11:24