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[20110704]文峰股份:股权回购符合市场预期

核心观点:公司回购上海文峰千家惠购物中心有限公司100%股权和收购南通文景置业有限公司50%股权的行为符合市场预期。因此,维持公司未来两年业绩增长20%-25%的判断,以及2011年,2012年每股0.9元和1.09元的盈利预测不变。按6月30日18.01元的收盘价计算,动态市盈率分别为20倍和16.5倍估值合理,维持公司“增持”评级。

  事件:7月01日公司发布回购上海文峰千家惠购物中心有限公司100%股权和收购南通文景置业有限公司50%股权的重大关联交易公告。

  点评:

  收购南通文景置业有限公司50%股权

  南通文景置业有限公司成立于2009年12月23日,文峰集团持有其25%的股权,大地公司持有其26%的股权,自然人施展持有其49%的股权。截至2010年12月31日,文景置业总资产为101,637 万元,负债为91,976万元,利润总额为-253万元,净利润为-253万元。

  回购上海文峰千家惠购物中心有限公司100%股权

  海文峰千家惠购物中心有限公司位于上海浦东新区浦兴路809号,物业面积合计78767平方米,其中64215平方米已经取得房产证,其余14552平方尚在办理中。

  根据最新的审计报告截至2010年12月31日,上海文峰千家惠经审计的总资产为32,839.5万元,负债为22,974,7万元,利润总额为732.9万元,净利润为594.3万元。

  盈利预测:之前的盈利预测中已经包含了对此次股权收购的预期,因而维持盈利预测不变,2011年和2012年分别实现净利润4.46亿元和5.39亿元,同比增长26%和20%。
文峰股份:股权回购符合市场预期.pdf (151.11 KB)

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