[原创] CMA part3 考试经验

relation, planning, strategic, promotion, service

今天刚刚通过了part 3的考试。之前从网上的朋友那里得到了很多信息，我在这里也想回馈给大家一些考试经验，希望对未来的考友有些帮助。

STRATEGIC PLANNING 和MARKETING 部分以概念为主，计算只涉及到了throughput contribution。比如strategic planning 的步骤，先analyze external 后internal competitive environment。区别brand extend 和line extend。service的perishable 的特点。Industrial goods 靠什么方式宣传（public relation, sales promotion or advertising)。Installment and delivery 属于product 范畴还是service范畴。Marketing budget 步骤。Bottleneck。若公司采用JIT会有哪些变化（lower storage cost, lower total setup total time, lower manufacturing leadtime or lower rework cost)，考试要求选择一个错误的，但我觉得好象都对。 Tactical planning 针对short period of time。 SWOT中的哪些因素增加opportunity（如增加员工积极性，增加customer 对产品质量的expectation，降低政府regulation等）。Strategic business unit 的概念。区分value-added 和nonvalue-added concepts。Value chain analysis。公司卖产品先below cost 再提价是什么行为；或先按成本卖再double price是什么行为（penetration? Predatory pricing? Cost plus?)。Direct marketing approach有那些。Marketing segment 和position考了很多知识点。总之这部分考查的概念都是以给出CASE做判断的形式出的，题型较活。

CORPORATE FINANCE部分计算和概念都有。考了几个ratio (如 dividend payout ratio, debt to equity ratio，inventory turnover ratio)。β的概念。计算market risk premium。给出两个project，已知各自的expected return 和 β，求risk free return。计算weighted average cost of capital。计算effective interest rate。Lockbox 中计算daily net benefit (loss)。计算conversion premium。计算dividend growth model中stock price。已知两个security的standard deviation (各30％和40％)和portfolio的standard deviation (35%)，求coefficient of correlation（－1，0，1 or 35%？）。利用公式求standard deviation of a two-asset portfolio。

INVESTMENT DECISION部分以计算为主。考了NPV, IRR, discounted payback method, PI，要求自己查表求present value。求cash flow in year 0 或year N。计算option 的market price。了解risk adjusted discount rate 和real option的概念。

DECISION ANALYSIS 部分以计算为主。概念大多在考查relevant cost 上。Limited resource 没有充分利用是opportunity cost。Cost-volume-profit 部分的计算不难。Target pricing 和target costing的概念和计算。Cost based pricing 和market based pricing 的概念。再有就是关于make or buy； process or sell；drop 一个segment 对整体profit 的影响。

INVESTMENT DECISION 和DECISION ANALYSIS 部分中有好几道大题。题干很长，我都没有时间仔细考虑，先pass过去了。考场上掌握时间很重要。我的安排是30分钟20道题。最后剩15分钟review。希望各位即将参加part3考试的同学好运！