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日照港:矿石与煤炭吞吐量增速一涨一跌

2011年1-3季度,公司总吞吐量和收入分别同比增长7.29%和12.78%,归属母公司净利润为3.98亿,同比增长22.96%,EPS为0.16元。业绩增长原因主要为:1)年初开始公司上调了部分货种的装卸费率,因而收入增速高于吞吐量增速5.49个百分点;2)投资收益的快速增长抵消的管理费用支出的增加;3)1%的所得税增长明显低于近13%的收入增速。
  主要货种矿石与煤炭吞吐量增速一涨一跌:公司1-9月金属矿石吞吐量同比增长7%,今年上半年的同比增速为4%,3季度公司矿石吞吐量随国内进口增速提升而呈加速上升态势。同期煤炭及制品吞吐量同比增长5%,较上半年11%的增速有所下滑。
  如果考虑资产注入和相应的股本增加,预期公司2011-2013年EPS分别为0.22元、0.25元和0.27元,对应PE分别为14.64倍、13.02倍和11.97倍。公司未来吞吐量增长依然不乏亮点,中长期集团资产逐步进入,且盈利最好的原油码头尚待注入公司,维持公司“推荐”评级。
日照港:矿石与煤炭吞吐量增速一涨一跌.pdf (157.06 KB)

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