返回列表 发帖

9月份金融数据点评

    9月末,广义货币(M2)余额78.74万亿元,同比增长13.0%;狭义货币(M1)余额26.72万亿元,同比增长8.9%。人民币贷款余额52.91万亿元,同比增长15.9%。人民币存款余额79.41万亿元,同比增长14.2%。 M2增速继续回落。9月末,M2余额同比增长13.0%,较上月13.5%下降了0.5个百分点,低于市场平均预期。9月份存款准备金补缴客观上收紧了贷款投放,限制了货币乘数的扩张;同时,新增存款大幅低于同期水平;M0增速更是下探至12.7%。M1余额同比增长8.9%,较上月末下降了2.3个百分点。M1-M2同比增长率重拾跌势至-4.1%,说明企业继续不看好未来经济状况,从而降低自身流动性储备。
    新增贷款投放低于预期。9月份新增人民币贷款4700亿元,同比少增1311亿元,低于市场预期。在信贷持续紧缩的大环境下,新增信贷回复下降趋势,银行对信贷的投放也日趋谨慎。9月份,温州爆出民间借贷危机,因温州资金牵涉范围甚广,为防止危机进一步扩散,国家推出了多项救助小微企业的政策措施。随着细则的出台,未来的信贷资源将更倾向于小微企业,关注政策定向支持对未来经济影响。
    新增存款不及预期,企业存款现负增长。9月份新增人民币存款7303亿元,同比少增7259亿元,仅比8月份多增341亿元。新增存款的增加主要来自居民户,9月居民户新增存款9891亿元;因9月份季末集中计提支出,财政存款减少3755亿元;值得注意的是,本月非金融企业存款自有数据以来首次实现负增长,为-3053亿元。9月本应为季末考核时间,与历年相比,存款增加额明显较少,可能原因在于央行在9月末的一则新规:“各银行要保持存贷比平稳,而且9月30日的存款余额与10月8日的存款余额不能相差超过5‰”,削减了季末效应。企业存款减少,可能受8月底将三类保证金存款纳入存准金缴存范围影响,以企业为主的保证金存款扩张受到限制;另外,从M1-M0=企业活期存款来看,9月份企业活期存款减少约7500亿,再次证明企业正在降低现金储备,这与前文M1-M2同比增长率探底的判断相一致。银行间市场利率小幅升高。9月份银行间市场同业拆借月加权平均利率为3.74%,比上月高0.44个百分点;质押式债券回购月加权平均利率为3.75%,比上月高0.37个百分点。央行在9月份通过公开市场操作实现净投放2360亿元,进一步缓解了7月份以来资金持续紧张的局面,市场利率趋于稳定。.货币政策保持稳健。10月份为财政税收清缴月,财政存款为正,新增外汇占款基本稳定,存准金补缴将对冲一部分市场流动性。预计10月份货币政策仍以公开市场操作为主,继续实现货币的小幅净投放,货币政策总体保持稳健。随着通胀预期减弱,对某些领域的定向支持力度加大,如对小微企业正常经营活动的信贷扶持等。

9月份金融数据点评.pdf (457.39 KB)

返回列表