[20080623]钢价小幅趋弱——钢铁行业周报]

一周动态：

 国内钢价：本周国内多数普碳钢价在上周微跌后继续下跌。跌幅在-0.2%-2.6%之间，跌幅较上周更大。304冷轧和202冷轧板卷跌幅较小，根据Mysteel的调查，下周国内钢价将继续趋弱。

 国际钢价：和国内市场钢价趋势不同的是，本周国际钢价略有涨幅，因而国内外钢材价差进一步扩大。。本周LME钢坯期货价格收于1115美元/吨，较上周上涨1.8%。其继续走高的趋势将影响受到高额关税打压的钢坯出口。

 原材料：本周镍价大幅下跌9.4%，在表6中可以看到，镍是中唯一持续下跌的原材料品种。国际海运费在上周大幅下跌后小幅回升，西澳至中国和巴西至中国航线铁矿石海运费本周分别上升9.7%和0.3%，但BDI指数仍微跌2.3%。

 库存：本周国内钢材库存基本稳定，总体变化不大。上海市场线材库存继续反弹，增加幅度为7.64%。

 股价与估值：本周国内钢铁股价平均下跌10.08%，表现弱于沪深300指数5.7%。国际钢铁股表现有涨有跌，在跟踪的10家公司中有5家下跌，但大部分表现强于所在市场。

一周点评：

 由于所占成本比重低和多数钢企拥有自备电厂等，电价、成品油价格上调、煤价临时干预对钢铁行业影响不大。

 国内钢价短期面临南方地区需求减弱的压力，但受高成本支撑，钢价下跌幅度将有限。

 对宏观经济和下游需求的担忧成为市场沽空钢铁股的主要动因，随着股价的大幅下挫，其综合估值水平以具备中长期投资价值。

 本周重点公司推荐：宝钢股份、武钢股份、华菱管线、大冶特钢。