加息延后或埋下隐忧 房地产行业, 二级市场, 通胀预期, 人民币, 货币政策

土豆泥

本周大盘维持弱势缩量盘整格局。本周最后两个交易日的缩量，反映市场参与意愿不强，盘面缺乏赚钱效应，后市仍有反复。
　　消息面上，国际板的推出条件将要成熟，目前没有具体的时间表，国际板将以人民币计价。国际板及新三板的新闻不断，使未来二级市场扩容压力出现隐忧。另外，房地产行业的调控依然在持续。在通胀预期不减的情况下，货币政策近来依然主要是数量型，这让市场对未来加息的预期和节奏不免产生担忧。
　　技术面上，本周成交量大幅萎缩。周三的多方反攻，站上5日和10日均线，成交量却是本轮自3067点下跌以来的地量水平，短期均线系统仍在向下。半年线对大盘的压制作用明显，周四大盘冲击半年线未果。下周后半周大盘或面临方向选择，但短期内难以有所作为，低量无序的震荡还会延续数日。
　　总之，我们认为，目前市场形势尚不支持强势反弹，盘整概率偏大。国际板对大盘将产生分流效应，尤其是对估值较高的板块影响较大。通胀的忧虑仍是当前制约大盘的主要因素。同时，资金面紧张、国内经济增速放缓以及欧洲债务危机等负面因素也对大盘产生不利影响。此外，加息延后看似暂时舒缓了市场压力，但却加重了对后市货币政策的担忧。