短线行情随时可能结束 人民币升值, 贸易顺差, 可能性, 大盘, 规模

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　本周大盘弱势震荡，盘中热点缺失，短线参与价值不大。对于后市走势，我们认为大盘或有一跌，但性质上可能属于最后的诱空阶段。因为当前股指整体估值仍低于历史估值水平，政策紧缩节奏已经处在最恶劣的环境，三季度和四季度有望逐步好转。
　　本轮调控主要目标是控通胀，目前通胀还没有出现拐点，高通胀仍然是我国当前主要问题。此外，4月份外汇占款大幅下降，但持续降低可能性不大。由于4月我国贸易顺差规模的扩大（出口同比增长29.9%），加上人民币升值预期强烈，热钱短期难以持续下降，因此年内应该至少还有一次加息。
　　国家统计局发布4月份70个大中城市住宅销售价格变动情况，无论是新建商品住宅价格还是二手住宅价格，4月份环比价格涨幅均未超过1%。近期房地产市场销售萎缩，房地产企业资金紧张。自今年1 月26 日国务院出台新国八条房地产调控政策以来，新建商品住宅和二手住宅同比价格持续回落，我们认为，未来房地产调控政策效果将继续显现。总体来看，政策紧缩节奏已经处在最恶劣的环境，政策叠加效应将随时间推移逐步放大，政策调控不会停止但节奏有望逐步放缓。
　　短期而言，本轮反弹动能逐步降低，技术指标出现钝化，不少率先反弹的个股开始走弱，反弹随时可能结束。短线的主要阻力位仍在半年线，第一支撑位为2758点，第二支撑位是去年国庆跳空缺口2597点。