[20080620]深度研究_房地产 style, 大众, 一线城市, 房地产, 成交量

投资分析

【内容摘要】：我们认为，行业长期向好的趋势并没有发生改变，前景依旧值得大众期待。市场对行业短期的不确定因素存在种种质疑，我们的观点是，企业的资金情况优于市场的预期，房价不存在大幅下跌的空间，但是全年成交量将会出现5%-10%的萎缩，部分一线城市萎缩幅度可能更大。

 

基于稳健性原则，我们根据目前不同区域、不同产品的销售情况对企业今年的销售回款进行保守的估计，对企业今明两年的业绩进行重新考量。调整后行业内主要上市公司的08年增速为60%，09年为50%。我们认为，目前的股价相对于行业的增长而言，显得非常便宜，建议投资者逢低买入。

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