【内容摘要】
q 用电量的持续增长拉动发电设备需求增长。全社会用电量的持续增长拉动了发电设备需求的持续增增长。预计“十一五”期间我国的GDP将保持10%的增速，电力消费弹性系数维持在1.2-1.3之间，则发电量需保持12－13%的年增长率，装机容量将从2006年的6.22亿千瓦增加至2010年的10亿千瓦（发改委规划为8.4亿千瓦），年均装机容量约为9500万千瓦。 q 风电产业爆发式增长，竞争日趋激烈。我国从事风力发电整机生产和计划进入该生产领域的企业有十多家，技术水平和生产能力差别较大，预计在未来3年中将经历一个优胜劣汰的过程，最终形成5家左右主要竞争者。我们看好 q 大规模电网建设促进输变电企业业绩增长。根据国家电网公司的规划，“十一五”期间电网投资大约在11300亿元，比“十五”期间翻了一番；
南方电网规划电网投资为2300亿元，二者合计13600亿元。2009年以后特高压项目的大规模启动将带动特高压设备市场的长期增长。数字化变电站将成为二次设备行业新的发展方向。 q 节能减排政策催生技术性子行业龙头。电力行业历来是能源消耗和污染排放的主要行业，节能减排的压力自然很大。因此，必须从电力生产、输送、使用三个环节加大证整治力度，积极推广新型节能减排技术手段和设备。在发展绿色经济和各级政府加大节能减排工作力度的环境下，产品具有明显节能效果的技术类企业，如拥有电力电子技术优势的荣信股份和占据非晶合金变压器垄断地位的置信电气将获得巨大的发展机遇。 q 投资策略：电力设备行业2008年仍将保持较高的增长速度，维持“推荐”评级。在公司的选择上，我们看好具备技术领先优势，在子行业中形成一定的垄断地位，同时具有新的业绩增长点的企业。 q 推荐公司：东方电气、置信电气、思源电气、荣信股份、长园新材
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发表于 2008-1-14 18:10
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