利空压顶，基金低仓位以静制动 中国证券, 大跌, 投资者, 深圳, 经理

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中国证券报 （2011-05-24）


　　□本报记者 方红群 深圳报道


　　23日上证综指大跌2.93%，投资者的悲观情绪集中宣泄。多位基金经理认为，对政策过度收紧、经济增速减缓的担忧，是导致市场大跌的主要原因。中国证券报记者了解到，基于这一原因以及压制市场的其他诸多因素，基金经理们对近期市场的看法普遍谨慎，操作上多保持较低仓位，减少了操作频率，静待形势明朗。


担忧经济减速


　　针对23日市场暴跌，基金经理纷纷表示，最主要的原因是市场担忧政策会过度收紧、经济增速减缓。这也是压制市场的四大因素中的最核心的因素。


　　大成景福基金经理杨丹表示，资金面的持续收紧引发了市场对于“政策超调”（过度收紧）、经济“硬着陆”的担心。从此前的经济数据可以看到，企业的利润回落将逐步确认，经济在二季度明显减速已经是大概率事件。政策如果不断收紧，可能会面临需求收缩的风险。


　　对通胀的担忧是近期市场低迷的另外一个重要原因。有基金经理表示，目前通胀依然高企，原材料、劳动力等生产要素价格上涨和输入型通胀依然可能导致5月CPI超预期。通胀能否如此前市场的预期在5、6月份回落，依然存在较大疑虑。即便短期回落，随后是否会再次上升，也很难判断。


　　还有基金经理认为，国际板即将推出的预期，可能对A股资金面形成一定程度的分流。此外，新股陆续发行、上市公司纷纷再融资，也让市场承受一定资金面的压力，进而影响了近期市场的表现。


　　基金经理指出，在上述因素影响下，市场赚钱效应缺乏，投资者进场意愿减弱，也导致后续资金供给不力，致使市场成交冷清，行情更加低迷。