中煤能源：10年年报业绩发布会会议纪要 发布会, 成本上涨, 中煤能源, 公司, 生产成本

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Q：公司10年自产原煤单位销售成本在四季度上涨过快的原因？

A：首先，公司在十一五期间一直在努力控制煤炭成本上涨，从过往5年看，公司自产煤单位销售成本从06年的179.6元/吨增长至10年的223.7元/吨，年均复合增速仅为4.2%，成本控制卓有成效。

公司10年前三季度自产煤单位销售成本为205.73元/吨，全年为223.7元/吨（四季度单季281元/吨），上升较为明显，10年同比去年增长了19.5元/吨，增幅10%。

10年自产煤吨煤销售成本增长原因可分解为三个：原煤生产成本增长导致成本增加11元/吨，折合成商品煤是15元/吨；煤炭回收率降低了2个点至73.2%，导致吨煤成本增长了5.2元/吨；洗选加工费降低导致吨煤成本下降了0.7元/吨。可以看出，三项原因中，核心的还是原煤生产成本：首先是政策性成本，10年上海能源应江苏省徐州市政府政策一次性支付了耕地征地费用2.5亿元，（一次性征用以后就不再进行后续的赔偿了），并且一次性支付了耕地占用费1.2亿元，拉动商品煤成本上涨4.1元；原煤产量结构变化，安泰堡等露天矿产量增产，露天矿产量占比增加，平朔矿区露天矿成本相对于井工矿成本高45元/吨，导致了商品煤单位成本增加了5.2元/吨。这两项因素剔除后其实10年吨煤成本仅增长了10.2元/吨，相比09年增幅仅5%。

2011年度，抛开国家和地方政策性成本征收之外，我们尽力将商品煤成本控制在2010年增长水平之下。也会考虑分季度成本之间的平衡，对集中式的成本上涨提前准备，争取让业绩均衡体现。

Q：公司四季度价格表现欠佳的原因是什么？

A：公司前三季度自产煤综合销售价格为454元/吨，全年综合售价为456，仅上涨2元/吨；其中，动力煤内销长协价格1-9月份为412元/吨，全年价为410，内销现货煤价1-9月份为522元/吨，全年价格为521元/吨，不升反降。

原因：平朔几个矿井在下半年先后出现了氧化，顶板沙化等地质现象，导致原煤回收率下降，四季度平朔地区回收率仅有68.2%，也导致我们原煤性能下降明显，高品位煤种比例下降，影响了综合煤价。

对策：我们从去年11月份开始积极调整生产布局，各采区产量分配，包括阶段性的生产时间、生产区域、肥瘦搭配，并且超前预测地质情况，加强过程控制，努力改善煤质品位，未来情况是否改善主要取决于地质结构和变化以及我们对于地质构造的改造能否成功。

Q：买断煤贸易情况如何？

A：外购煤贸易利润率大概在1%-3%，周转速度较快，10年基本上在45天左右。

10年我们加大了买断煤贸易量，虽然影响了我们煤炭业务毛利率，但是还是有必要的。原因在于我们在客户方面的信誉度很好，客户对我们的煤期望很高，但是我们自产煤绝大部分集中在平朔矿区，主采的三层煤特点不同，有些地区硫分高，有些地区灰分高，自产煤不能完全适应客户要求，所以我们必须事先按照客户的要求安排好生产和外购煤搭配。11年度我们会继续扩大买断煤贸易量。

Q：为什么我们焦煤产量增加了，但是自产焦煤销量却在下滑？

A：沙曲矿区及大屯矿区产量10年较09年确有增长，所以公司焦煤产量是增长的，但是焦煤销量下降主要是由于本阶段煤质较差，部分产量用来做动力煤销售了，而且煤质差导致洗出率较低，沙曲矿平均来看洗出率不足50%。

Q：10年应收账款上升的原因？

A：煤矿业务导致应收账款增加了8个亿，煤机装备业务带来了5个亿增量。煤炭业务有同比基数原因，09年底煤炭当时供不应求，很多客户是提前付款，如果没有这个原因至少去年有5.5个亿的量是要增加的，10年底政府开始收紧银根，所以很多企业不能提前付款了，我们承兑汇票占比上升明显，我们的营销策略是可以接受票据，但是银行承兑汇票的利息是客户承担的。但是，整体看我们10年同比09年应收账款周转率是提升的，从13.9提升至18.2。