返回列表 发帖

策略专题:对最重要反弹的诠释

   摘要:
  4季度将出现09年7月以来最重要反弹,理由在于:

  现在经济状态非内生增长,而是政策派生增长,股市追随政策及政策相关预期,而非景气,但景气度也会在政策变化后迅速变化。

  通胀将会在4季度脱离高位,并在一些月份出现低于预期,从而改变市场对于紧缩的预期,也就是不会出现在94年通胀见顶后,紧缩预期仍然加强。这是预期底之一。

  欧元区的危机将会在10月份明显改观,希腊的贷款援助将会在10月初下拨,EFSF 2.0也将会在10月中旬前通过,并开始引入杠杆,这将会降低政治对欧元区问题缓解的阻力。

  这是预期底之二。

  即使政策不变,流动性在4季度将确定性环比改善,源于财政存款投放以及6月开始的票据监管冲击平息。

  从低点开始的反弹幅度将依据政策是否转向而不同,若不转向,预期底的反弹幅度在15%左右,若转向,则幅度会超过30%。

策略专题:对最重要反弹的诠释.pdf (482.14 KB)

thank you

TOP

返回列表