石油化工年报暨一季报综述：板块分化

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石油化工行业保持高增长，行业全部上市公司2010年业绩增长32.96%。2011年度石化化工行业上市公司整体实现3.99万亿收入，同比增长42.45%；其中化纤行业增幅最大为46.63%；实现归属股东净利润2439亿元，同比增长32.96%；其中化工行业增长了124.11%，最显著；2010年度石油化工行业上市公司整体毛利率为24.26%，比较下降了3.34个百分点。2011年一季度石油化工行业上市公司整体实现1.21万亿收入，同比增长36.63%；其中化纤行业收入增幅最大为41.29%；实现归属股东净利润18亿元增长了118.57%，最显著；同时石油和石化行业毛利分别下滑了2.68和1.55个百分点。
　　
2010年度，氯碱行业强势扭亏，氟化工上市公司业绩增速最大。2009年末为氯碱行业低谷，2010年在量价齐升的背景下，行业强势复苏扭亏，并大幅盈利；由于低基数原因一季度业绩激增，预计未来盈利常态化增速将趋缓。氟化工上市公司在2010年度业绩增速最大为218.87%，居各细分子行业之首；精细化工上市公司业绩增速为127.12%。
　　
新能源及新材料等精细化学品成长突出。伴随经济结构调整和产业升级，新能源新材料行业上市公司业绩表现突出。
　　
2010年度电池材料行业上市公司实现营业收入90.36亿元，增长25.5%，实现归属股东净利润4.79亿元，增长55.58%。2011年一季度，四家上市公司实现营业收入20.71亿元，增长23.35%，实现归属股东净利润1.35亿元，同比增长82.43%，保持高增速。新材料行业上市公司2010年实现营业收入423.78亿元，同比增长41.98%，归属股东净利润37.55亿元，同比增长54.4%；2011年一季度，实现营业收入130.11亿元，同比增长43.03%，实现归属股东净利润12.43亿元，同比增长122.76%。
　　
投资策略：传统行业注重结构调整，新兴行业注重技术突破和市场空间。重点关注一体化产业链完善的英力特（000635），塑料改性龙头企业金发科技（600143），巨化股份（600160）和受益光伏产业发展的奥克股份（300082）