[20110628]日海通讯：产品需求维持高增长 东方证券, 日海通讯, 毛利率, 目标价, 研究员

bingning

　　东方证券研究员发表报告指出，在需求高增长下多因素将保障毛利率稳定。产能利用充分，年底搬迁武汉基地有望彻底解决产能问题。上游光波导芯片,下游电信工程布局有望明年初步贡献收益。享受国内高增长，不忘看得更远海外布局。


　　东方证券看好日海通讯成长为全球一流的通信配线设备厂商。预计公司2011-2013年EPS分别为1.61元,2.51元,3.47元。参考通信设备行业25-30倍的估值中枢，综合考虑日海通讯的偏制造行业属性和近年来的高增长预期，基于2011年预期EPS给予35倍估值，对应目标价57.75元，维持公司“买入”评级。