cathy1113

low correlation high volatility, 有关commodity大家怎么选的
strategy那题选哪个
我不记得有考h-model 我是5151，有人也是5151吗

hylaisa

QUOTE:

以下是引用luct86在2011-6-6 2:14:00的发言：

correlation不是1，所以有改进，是diversity。你想想如果A和B have homogenous return and risk and correlation is 0.8,100% A 和（50%A 50%B）谁方差小呢？

BAIDUBAIDU

先对午夜对话两位致敬啊, 是OVER, 比如买股票,别人买价转9.3, 你转9, 你买贵了,OVER了

alaska_1

QUOTE:

以下是引用cfa4me在2011-6-6 2:18:00的发言：

当然是以payment sequent 为准了，如果不是PAC Tranch 的话(因为PAC tranch 有Support Tranch 吸收超额的prepayment）。

 

一般的sequential tranch 结构，排第一位的tranch 肯定面临最大的contraction risk，因为所有的principle payment 都先进到该tranch。

 

average life 是个计算得出的数值，仅仅是个对该tranch 的平均寿命的参考而已。

i see。。。

xumengrr

QUOTE:

以下是引用essencnz在2011-6-6 0:10:00的发言：

那竟然没错！！喜极而泣。。。早上脑子不清醒，做题的时候糊里糊涂，考完了更糊涂。over就好。：））

 

这个绝对是undervalued

 

算出来的是expected return 9.2%

 

实际的是9.0%

 

实际的（市场上的）比expected要低，当然是undervalued了

 

cfa4me

当然是以payment sequent 为准了，如果不是PAC Tranch 的话(因为PAC tranch 有Support Tranch 吸收超额的prepayment）。

 

一般的sequential tranch 结构，排第一位的tranch 肯定面临最大的contraction risk，因为所有的principle payment 都先进到该tranch。

 

average life 是个计算得出的数值，仅仅是个对该tranch 的平均寿命的参考而已。

luct86

QUOTE:

以下是引用zyjzyj1975在2011-6-6 0:32:00的发言：
有改进，好像只要correlation不等于1，就都有改进， according to portfolio马克位子portfolio理论

关于这个问题，我考试时候想了一下，觉得不会有改进的呀，因为这两个东西给出的数据是完全一模一样的，也就是说我可以把同一个资产也按照这个比例分成两份，或者分成任意我想分成的份数，但是应该结果都是一样的啊

alaska_1

QUOTE:

以下是引用wocool在2011-6-6 1:35:00的发言：

avg life肯定有关系啊 他是本金还完的时间 都没本金了就不能吸收提前还款了 我理解的这个是sequential payment 所以prepayment和loss吸收方向相反 就是问的那个tranch和他上面的那个在25-36这个区间里 印象中第二个tranch似乎在25个月后很快就结束了 我是平摊到那几个月里的

也就是说prepayment偿还的先后次序是以avg life为准的，不是题目中列表的次序，可以这么理解吗？否则会是某些寿命长的tranche产生contraction risk吧。

cfa4me

我当时晕了，题目好象是问下个月的prepayment 应该是多少。SNM 这个公式我记得，我的理解是应该算出的是当月的prepayment 是多少。

 

气死！

flowerc

QUOTE:

以下是引用cfa4me在2011-6-6 1:41:00的发言：

多伦多的考题：

 

下午那个给出SNM Rate ， scheduled payment,  original face value , pool factor， 问下个月的(好象是) principle payment 什么的，那个题怎么算哪？

6060 6161 也有这题，（Par Value * pool factor得出期初的本金 - Scheduled payment）* SMM