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1.债券将强于股票

自从2000年3月互联网泡沫破灭、并拖累整个股市陷入低迷以来，金融市场就一直被固定收入证券所主宰，简而言之就是被债券所统治。这导致华尔街的势力结构和竞争格局发生了改变。

据基金研究公司晨星公司(Morningstar Inc)的数据，从2000年3月31日到今年的9月30日，规模最大的一只股票指数共同基金：Vanguard 500 Index Fund平均每年下跌了2.1%，而与之相应的债券市场基金Vanguard Total Bond Market Index的年平均回报率却达到了6.4%。

在顶级证券公司中，债券部门的管理人士平步青云、步步高升，而股票市场部门的一些元老却不得不卷铺盖走人。同时那些在债券市场优势最强的公司表现也会好于其他同行。

在高盛集团(Goldman Sachs Group Inc.)，曾在债券部门任管理职位的布兰克费恩(Lloyd Blankfein)在2003年12月成了公司总裁和二号管理人物。在摩根士丹利(Morgan Stanley)，固定收入部门主管克鲁(Zoe Cruz)也坐上了公司的第二把交椅，而股票部门前主管潘迪(Vikram Pandit)以及哈文斯(John Havens)则在一片混乱之中黯然离去，债券界元老麦晋桁(John Mack)在2005年6月份出任公司董事长兼首席执行长更是将这一趋势推向了极至。

在股市泡沫破灭后，美国联邦储备委员会(Federal Reserve, 简称：Fed)为保护经济少受冲击而采取了一系列的降息措施，由此点燃了债券市场的火爆行情。然而现在的Fed早已改弦更张，举起了加息的大旗，自2004年6月份以来，Fed已经连续12次调高目标利率，前景到底如何尚不得而知。