nena2749

QUOTE:

以下是引用rainharder在2009-12-8 5:33:00的发言：

那要缩紧银根时，卖出债卷 asset降低，同时货币流通减少，liability减少。 C也是对的啊

 

央行和银行的balance sheet上，asset=liability, 和我们平时说的公司帐目不一样。asset等于我们平时说的equity, capital的概念。帐目必须是平的。

如果asset上升了，liability也上升。（买债卷）

asset下降，liability也下降。（卖债卷）

这么说BC都是对的，只是看到底是买还是卖。

 

而且这个不管是否考虑到整个市场上货币乘数放大总用与否，都是对的

 

至于A，我看了下书，对于一般银行而言，cash和reserve, 以及债卷，都属于asset, 因此open market opertaion肯定不会提高BANK的ASSET。只是在ASSET内转换。

如果考虑市场乘数放大，那倒是有可能。

 

这么看真不知道该选什么了

[此贴子已经被作者于2009-12-8 5:59:57编辑过]

市场乘数放大是整个银行体系

 

我在上海考的，题目我记得是purchase security

 

我们可以看LZ原来的问题，她认为是现金与债券的交换，所以才会觉得资产不变，但只有商业银行的现金才是资产项，中央银行的现金都是记负债项下的，而Fed正是一个央行。。。

[此贴子已经被作者于2009-12-8 7:46:24编辑过]

nena2749

QUOTE:

以下是引用zuelpich在2009-12-8 6:49:00的发言：
 以下是引用nena2749在2009-12-7 22:43:00的发言：

FED是买卖国债，FED没有权力发行债券

 

另外，任何中央银行都没有放权发行证券（否则负债货币化，任何政权都不允许），只能买卖市场中流通的有价证券，为什么是国债呢？只是因为信用高。

首先，是你说（只能购买市场上流通的有价证券，为什么是国债呢？只是因为信用高）好，我说，那么市场上各个国家发国债，那我问你阿根廷的国债，你买不买？因为你说国债信用高，那么我说，不是所用的国债都是信用高的，有的国家债还比不上公司债。
第2，管理商业银行的主要机构是中国叫银监会，国外叫金管局，basel 条款的主要作用还是如何定风险权重。大部分央行的主要功能还是银行间清算，发货币，货币政策等等。这个，我也不想和你多说。既然，大家讨论题目，你就说你认为正确的答案吧。

1。我承认我陈述得有点歧义，但你明白意思就行了，没必要纠缠在这个上

2。我没说过Basel是机构，OK？对商业银行进行监管是需要监管机构与中央银行协作的，我想很多东西没必要说得很清楚，你也清楚Basel条款是干什么的我也不说这个了

 

我的意思这么明显了。。。肯定是Increase Asset啊

[此贴子已经被作者于2009-12-8 8:23:59编辑过]

zuelpich

 以下是引用nena2749在2009-12-7 22:43:00的发言：

FED是买卖国债，FED没有权力发行债券

 

另外，任何中央银行都没有放权发行证券（否则负债货币化，任何政权都不允许），只能买卖市场中流通的有价证券，为什么是国债呢？只是因为信用高。

首先，是你说（只能购买市场上流通的有价证券，为什么是国债呢？只是因为信用高）好，我说，那么市场上各个国家发国债，那我问你阿根廷的国债，你买不买？因为你说国债信用高，那么我说，不是所用的国债都是信用高的，有的国家债还比不上公司债。
第2，管理商业银行的主要机构是中国叫银监会，国外叫金管局，basel 条款的主要作用还是如何定风险权重。大部分央行的主要功能还是银行间清算，发货币，货币政策等等。这个，我也不想和你多说。既然，大家讨论题目，你就说你认为正确的答案吧。

rainharder

那要缩紧银根时，卖出债卷 asset降低，同时货币流通减少，liability减少。 C也是对的啊

 

央行和银行的balance sheet上，asset=liability, 和我们平时说的公司帐目不一样。asset等于我们平时说的equity, capital的概念。帐目必须是平的。

如果asset上升了，liability也上升。（买债卷）

asset下降，liability也下降。（卖债卷）

这么说BC都是对的，只是看到底是买还是卖。

 

而且这个不管是否考虑到整个市场上货币乘数放大总用与否，都是对的

 

至于A，我看了下书，对于一般银行而言，cash和reserve, 以及债卷，都属于asset, 因此open market opertaion肯定不会提高BANK的ASSET。只是在ASSET内转换。

如果考虑市场乘数放大，那倒是有可能。

 

这么看真不知道该选什么了

[此贴子已经被作者于2009-12-8 5:59:57编辑过]

rainharder

你举的例子是FED买债卷
那如果是FED卖债卷呢？ asset-100, liability-100, C也是对的

[此贴子已经被作者于2009-12-8 5:42:31编辑过]

killzero

买入债券会使流通的现金增加，再加上加成效应（1+c/央行要求存款率+C)会产生放大效益

nena2749

QUOTE:

以下是引用zuelpich在2009-12-8 0:24:00的发言：

我也没有说发行，发售而已。

Fed 回购国债的话 我认为

 Banking  System

Reserves            +100

Checkable deposits +100

                                                              Fed Reserve  System

Securities           +100

Reserves         +100

 

央行回购了国债，一般一级清算行在央行的账户都会加记上，同时商业银行在央行的minimum reserve 也会增加. 如果你学过basel II 你知道各种风险权重都是计算银行资本金的。所以，你的记法表面平了一部分而已，你的结论是设么？

这个问题比较困惑，是因为央行一般有不同的报表来算，risk asset 和solvability.

还有，国债的信用未必高？ 你敢买阿根廷的国债么，还是你买宝马的公司债？衡量国家信用的还是CDS。

 

[此贴子已经被作者于2009-12-8 0:28:29编辑过]

中央银行的大多数资产变动都是由负债作贷方的，既然央行回购有价证券，负债（货币）增加，那么显然直接增加资产

 

另外，一个国家的央行主要持有本国政府的债券，你说的阿根廷，如果是他们本国的央行也是会购买他们自己国家的债券的，而且我有说过购买其他主权的债券么？而且主权债的重点风险在于汇率，而不是Credit Risk

 

另外Basel是监管商业银行的，中央银行是执行监管的，在这个题目上不要混淆概念，这个题目的重点在于中央银行的资产负债表的变动

[此贴子已经被作者于2009-12-8 0:44:14编辑过]

zuelpich

QUOTE:

以下是引用nena2749在2009-12-7 23:32:00的发言：

 

其实你可以去看看中央银行学的教材，这样会有一个更深入的了解

 

以Fed为例，其实Fed也不是一个银行，是7个银行组成的机构组织，Fed的权益就是组成银行的权益

而资产项除去权益以外的所有部分都直接归入负债，资产项除去权益外的任何增减直接等同负债的增减

购买证券，资产增加，同时增加负债（流通货币+储备金），公开市场业务的根本就是增加银行的储备金

对的，可以发货币的机构，公开市场业务的根本就是增加银行的储备金，目的是设么——？

 

在保证银行风险不变的状况下，加强流动性，通过银行拆借和放贷放大货币量，如果这样的话，最后改变还是银行的资产负债表可以拉长了。

zuelpich

QUOTE:

以下是引用nena2749在2009-12-7 22:43:00的发言：

FED是买卖国债，FED没有权力发行债券

 

另外，任何中央银行都没有放权发行证券（否则负债货币化，任何政权都不允许），只能买卖市场中流通的有价证券，为什么是国债呢？只是因为信用高。

[此贴子已经被作者于2009-12-7 22:50:13编辑过]

我也没有说发行，发售而已。

Fed 回购国债的话 我认为

 Banking  System

Reserves            +100

Checkable deposits +100

                                                              Fed Reserve  System

Securities           +100

Reserves         +100

 

央行回购了国债，一般一级清算行在央行的账户都会加记上，同时商业银行在央行的minimum reserve 也会增加. 如果你学过basel II 你知道各种风险权重都是计算银行资本金的。所以，你的记法表面平了一部分而已，你的结论是设么？

这个问题比较困惑，是因为央行一般有不同的报表来算，risk asset 和solvability.

还有，国债的信用未必高？ 你敢买阿根廷的国债么，还是你买宝马的公司债？衡量国家信用的还是CDS。

 

[此贴子已经被作者于2009-12-8 0:28:29编辑过]

nena2749

QUOTE:

以下是引用cloverland在2009-12-8 0:15:00的发言：
 询几道题：
1.放松以下哪个假设：cml会变成 segmented cml的？ 答案：一个说return of one priod 一个说cost 一个说rfrate 改变
   这题我纠结了很久也没想出来 segmented cml 是啥样的
2.道德里说有个人不满年终奖之类的，就报销了非bussiness关系的同事的什么费用，问违反了啥？ 答案：一个说misconduct 一个说loyaty,pudent &什么的
  这题也很纠结
3.说一年的sals是800，000，pretax margin 12.5%，利息费用30，000，好像税率是30% 问如果第二年sales长了10%，其他也根着这个比例长，只有利息费用不变，好像是问cash 增长了多少之类的
  这题我算的答案，abc都没有，最后瞎猜了个

求高人指教~~
 

1.借贷利率不同，CML的曲率会不同

2.misconduct，Vol2的Practice中有一个相近的题，当时选错了所以印象深刻

3.这个我也忘记了