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第二，公司拥有独特技术或独享资源，也可以说独特竞争力优势。比如茅台酒的配方是独特的，且只能用茅台镇的水勾兑；云南白药的配方也是独享的，不能再造出个贵州白药来。烟台万华的产品有很大的技术壁垒，全球只有几家公司掌握，因此能产生高额的利润。

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 第三，垄断经营，在某个行业具有垄断性的地位是最好的。鉴于成长缓慢的特性，垄断性质的公事业企业除外。

       判断一个公司的产品是否有垄断，最简单的莫过于用老巴的方法：如果给你足够的钱，你能创建一个公司与他竞争并打垮它吗？显然老巴无法打败可口可乐，你也一样无法打败茅台，尽管你的新公司有足够的资金，优秀的管理人才，但茅台酒的独特配方和地理条件，长期的经营历史所形成的强大品牌和口碑是你无法复制的，比如，水井坊能代替茅台吗？

       垄断分为技术垄断、资源垄断和政策垄断等，前两种垄断比政策垄断要好得多。一些公用事业股也是垄断行业，比如燃气、水务、铁路等，但这些公用事业企业没有自主定价权，水、气涨价得开个听证会什么的，涨得太高老百姓还有意见，但茅台酒涨价一点问题也没有。事实上，茅台一直在涨价，销量还是节节上升。

       老巴将这种垄断比喻为护城河，意指很高的进入壁垒。比如高档白酒基本上被茅台和五粮液所垄断，其他的白酒品牌很难再挤进去。我们要找的企业，就是要有这样一种垄断经营权，才会给我们带来超级盈利。

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第四，行业龙头，产品在市场上所占的份额是数一数二的，企业是行业内老大，是行业标准的制订者。没有垄断技术不要紧，只要你的产品在市场上所占的份额足够多也行，一旦达到一定的规模效应，你的成本就会降低，后来者再与你竞争时就不容易。