蓝黑石头

回复 42# showbu


    偶也是这么算的。。。。。

showbu

我好像也是这样选的，当时在纠结是不是算出新的standard deviation，再代会到cal方程里。 ...
vivace 发表于 2013-6-2 13:50

也许结果应该是一样的，反正都在CAL上，只是rf的比重不一样，var也不一样：）

showbu

谢谢，我就是看到hot ipo的分配时，题目说了这么句，ipo的分配和公司的Policy不一样，结果在上下文里没找到 ...
vivace 发表于 2013-6-2 13:43

   “谢谢，我就是看到hot ipo的分配时，题目说了这么句，ipo的分配和公司的Policy不一样，结果在上下文里没找到哪有policy，到下午就开始有点晕了。
不过尤为朋友说，文中有提到公司的policy是按照portfolio size分。那这里就应该用cash分了。



能不能再帮忙回忆一个题目，说是某个公司，按照自己的cal算出了portfolio,还给了standard deviation, risk free rate啥的，问如果30%的leverage或者与risk free asset组合，能达到的最大expected return是多少。”

（1） 我也是这么认为的，但也不是很充分。
（2） 具体数字记不得了，但感觉应该是w1*E1+w2*E2算，w1=1.3. w2= -0.3, E1= port rtn, E2=rf

showbu

您说的第1题，在案例中偏后的地方提到了按portfolio size分配是这个资产管理公司的policy，而在案例的最 ...
vincentfang 发表于 2013-6-2 13:26

"您说的第2题，年金的客户是最终受益人，所以不能按trustee说的干；有个选项说这种做法可以接受假如trustee推荐的券商能够提供best execution，因为best execution是优先于expenses和value added service首要考虑的，所以我选了那个。"

你说的是另外一个题目：可能是best execution
他说的是你那个题目的下一个题目: 问客户用brokerage支付beneficiary的financial service cost是否符合soft dollar的标准。

showbu

有个道德题，hot ipo issue,有两个客户申请，两人帐上的excess cash都够，股票应该怎么分配，按照两人的ava ...
vivace 发表于 2013-6-2 13:00

"有个道德题，hot ipo issue,有两个客户申请，两人帐上的excess cash都够，股票应该怎么分配，按照两人的available cash的比例分配，还是按照account size的比例分配.


有个institutional client， 叫Lisle group的hedge fund，它在某个公司的portfolio里占15%，Lisle要求把它的那15%的brokerage转给某个broker，作为financial planning service的抵扣，这个违规了吗？我觉得Lisle只是trustee， 必须得到它里面的所有客户授权才能要"

(1) 不是很确定；感觉按cash分；要是按size分就跟分配非IPO的一样了，但是case中也提到，并不一样；再一个两个客户的风险承受度都够，按cash available也说得过去。

(2) 也不是很确定；好像是违规的，这个感觉属于client-directed brokerage, soft dollar管不了的；再一个即便用brokerage也得是买research吧

gxhighfly

现在都在这儿的吧的吧说有毛用

showbu

似乎不用，去食品饮料行业调查，试吃下样品没什么吧。
vivace 发表于 2013-6-2 12:42

你说的好像是另一个，其中有个选项是conflict of int

我也觉得不违规。

showbu

回忆一些alternative的
affo怎么算，考试时忘了。
p/affo 比较低，说明什么。答案里面说leverage 和affo的g ...
vivace 发表于 2013-6-2 12:31

(1) AFFO好像是NOI + DEP - NON-CASH - some CAPIAL EXP
(2) high lev and low g
(3) direct investment这说法应该是对的
(4) 只用discount rate即可吧？ 然后1/3 weighted-ave了一下三个价值

showbu

另外，我想问问大家下午那个道德题，收受公司的样品但没有报告雇主，以及接受private tour of facility and ...
vincentfang 发表于 2013-6-2 12:21

co-ask, 感觉不违规吧，要违规的话也都违规了？

showbu

我感觉这次考试题目有些偏，例如对BS Model几乎是往死里考，不仅要你懂计算，还得知道N(d1)=Delta Call(好 ...
vincentfang 发表于 2013-6-2 12:19

(1) 一个是拿 25000/ call delta
(2) 还一个是call delta * price change