壳价值降到零 借壳上市狂潮结束 江门市, 广东省, 新会区, 攀渝钛业, 上市

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沪深股市设立以来就连绵不绝的借壳上市,最后告别演出的迹象开始日见明显。
攀枝花钢铁(集团)公司11月5日公布出来的借道攀钢钢钒吸收合并攀渝钛业和*ST长钢的整体上市方案,直接将上市公司的壳价值降到了零。而辽宁省抚顺罕王实业集团放弃重组*ST丹化选择IPO,江门市新会区联鸿化纤有限公司将好不容易获得的S*ST美雅控股权交还给广东省广新外贸轻纺(控股)公司,更是意味着借壳上市的风潮已经结束。
央企私有化"弃壳"
攀钢集团的整体上市方案,是攀钢钢钒以新增股份吸收合并攀渝钛业和*ST长钢,换股吸收合并完成后,攀渝钛业和*ST长钢的资产、负债、业务和人员全部进入攀钢钢钒,攀渝钛业和*ST长钢则注销法人资格。这种"三合一"的方案,某种程度上等于是把攀渝钛业和*ST长钢的两个上市公司壳资源完全丢弃到了一边。
其实,将上市公司壳资源完全丢弃一边的"浪费"做法,在中央企业整合时已经不是头一遭了。中国石油私有化辽河油田、吉林化工、锦州石化,中国石化私有化扬子石化、齐鲁石化、中原油气、石油大明,中国铝业私有化山东铝业、兰州铝业,中国东方电气集团公司以东方电机吸收合并东方锅炉,采用的均是完全舍弃上市公司壳资源的办法。从壳资源历史价值的角度去看,攀钢集团等中央企业主动"浪费"上市公司壳资源显得非常可惜。
中央企业之所以主动"浪费"壳资源,主要系因为出让净壳的重组过程非常艰难。据知情人士透露,在私有化扬子石化、齐鲁石化、中原油气、石油大明之前,中国石化曾经专门打报告给决策层,坦陈出让壳资源重组的操作不易,因而才提出私有化的"下策"。当初,中国石化因向非湖北企业转让一家上市公司还一度引起湖北政府部门的不满。
2006年12月初,中国石化同时宣布出售江钻股份、S武石油、北京化二、泰山石油、S石炼化等5家上市公司的壳,但到目前为止,只有北京化二因重组彻底成功而更名为国元证券。由此,后续实施整合的中国铝业、东方集团才不约而同主动"浪费"掉上市公司的壳。
借壳上市狂潮结束
就在中央企业主动"浪费"掉上市公司壳资源的同时,一些原本极其热衷借壳上市的民营企业则退还掉了壳资源。
因连续三年亏损而在公布2006年报后被暂停上市的S*ST美雅11月10日公告说,虽然江门市新会区联鸿化纤有限公司于2006年1月25日与广东省广新外贸轻纺(控股)公司签订了公司的