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雷曼急寻买家 中投卷入战团

正处于水深火热之中的美国投资银行雷曼兄弟控股公司,正在与包括中国投资有限公司在内的诸多买家进行收购谈判。
  
9月12日晚间,接近中国投资有限公司(下称中投公司)的有关人士向《财经》证实了其与雷曼接触的消息。此前英国《金融时报》报道,美国银行牵头,和私募股权基金JC FLOWERS、中投公司组团拟收购雷曼。在这一组合中,美国银行一直被外界视为是收购雷曼的热门人选。JC FLOWERS是一家专事收购金融机构的私募股权基金,今年早些时候与中投公司共同建立一只40亿美元的基金,其中中投斥资32亿美元。
  
据《财经》了解,雷曼的收购谈判将会很快有结果,“在两三天内就会出来,但目前参与竞争的买家很多,包括其他的一些主权财富基金,目前都处于‘背对背’的谈判过程中。”上述人士称,目前的关键是价格问题,潜在买家的定价有一定差别。

在9月10日雷曼公布第三季度报告前后,这家有着158年历史的美国第四大投资银行即面临着被清盘的危险。由于季报亏损39亿美元,相当于每股损失5.92美元,穆迪随即调低了它的资信评级。此举无异于雪上加霜,市场认为很多交易对手将会因此放弃与之交易,进一步勒紧了它的流动性。出售股权已成为雷曼惟一的选择,问题在于谁是买方和价格如何。
  
早在今年8月,市场开始盛传雷曼和潜在买家韩国产业银行(Korean Development Bank) 就注资进行谈判。日本野村控股也表示过有注资兴趣。之后,又传出雷曼将出售旗下最赚钱的资产管理公司Neuberger Berman。接下英雄帖竞购其资产管理业务的还有KKR、凯雷资本等。但雷曼一直拒绝就注资和出售业务作出正面回应。
  
韩国金融监管当局9月初表示,产业银行需要认真考虑注资雷曼是否合理的决定——说明韩国官方对于这次注资行动并不认可。9月9日,彭博社报道,雷曼与韩国产业银行的谈判已告破裂。
  
对于跃跃欲试的中投公司而言,雷曼的潜在损失,以及美国政府的态度成为收购的关键,最终这一切都会反映在价格上。眼前的雷曼,很难不让人联想到已经不存在了的贝尔斯登。雷曼与贝尔斯登所持高风险房产抵押债券资产结构颇为类似。有人怀疑美国政府是否也会像撮合摩根大通收购贝尔斯登那样,对雷曼出手相救。但迄今为止,无论是美国财政部还是美联储,都未就此表态。

“美联储越来越不愿意扮演美国经济的拯救者的角色,”有华尔街分析人士这样评论。尤其是在几天前刚刚接管了房地美和房利美这样的大动作之后。
  
在贝尔斯登垮台后,作为美联储拯救信用市场流动性危机的一项主要举措,美联储将以往主要向商业银行开放的临时借款窗口也对投行开放。然而,9月11日,美联储公布的向主要券商开放的借款贴现窗口使用情况列表显示,雷曼并未使用该窗口。

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