海通证券接盘 锦州六陆卖壳 股东, 延边公路, 锦州六陆, 海通证券, 公司

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锦州六陆(000686.SZ)的壳终于有了买家。
9月29日，公司发布公告称，“本公司接第一大股东中国石油锦州石油化工公司通知，该股东正与有关方商洽涉及本公司股改等问题的重大事项，本公司股票将于本公告发布之日起停牌。”
在券商借壳上市第一例———延边公路吸收合并广发证券———之后，海通证券借壳上市一事也浮出水面。
10月8日上午，一位接近锦州六陆的人士透露，“这次准备借壳锦州六陆的是海通证券，事情基本定下来了，相关材料已经上报到证监会。”
高度保密缘定节前
“这段时间以来，公司一直在跟锦州六陆谈，直到国庆节前，事情才算基本定下来，节日里，公司组织了一大批人做材料，现在总算弄好了。”海通证券的一位高层表示。
业内人士认为，“现在券商都在谋求扩充资本，上市融资是一条捷径。但是，IPO耗时太长，借壳上市虽然技术复杂，不确定性因素较多，但节省时间。”。
“上海市想扶植本地券商，海通证券是上海国资的嫡系，而且业绩不错，当然就成了扶植的对象了。”海通证券上述高层透露，“借壳上市的事主要是上海国资委在推动。”
“二级市场股价是借壳成功与否的关键因素。股价异动越小，借壳成功的概率就越高。券商借壳上市是近期市场的一个热点，以往几次借壳失败，都与消息泄露，造成股价大幅上涨有关。”长江证券分析师钱锟称。
对于海通证券来说，如何做好保密工作，是借壳上市的重中之重。
这次，海通证券的保密工作做得相当到位。“他们动作太快了，股价都没什么反应。”一位市场人士称，“现在进去也来不及了。”
海通证券的一位工作人员透露，“直到节前最后一天，收盘的时候，才知道公司将要借壳锦州六陆的事。”
公开数据显示，截至停牌日，锦州六陆开于9.42元，收于9.55元，这与公司近段时间的最高价12.18元，相距甚远。9月以来，公司股价一直在9.5元上下徘徊。
“资本实力是衡量券商实力的一个重要标准。借壳上市之后，海通证券的核心竞争力将大大提高。”钱锟认为。
“IPO刚刚开闸，投行业务支撑券商业绩还需要一段时间，从长远来看，创新业务将成为行业增长的主要驱动因素。”钱锟认为。
借鉴广发延边公路模式
与券商借壳的一波三折相比，锦州六陆的卖壳过程更是曲折。
中石油收购的其他三家A股上市公司吉林化工、锦州石化和辽河油田，持股比例都比较集中，私有化成本低，但是锦州六陆大股东持股比例只有50%多，如果私有化的话，还有40%多的股份要收回，成本很高。上述接近锦州六陆高层的人士称，“所以，中石油一直希望把这个壳卖掉。”
“一连谈了好几家，先有沈阳五爱小商品城，后有安华农业保险，要不是大股东不满意，就是上面不批准，最后都黄了。股改有时间限制，公司也很着急。”锦州六陆的一位内部人士称，“前段时间股价过高也是卖壳失败的重要原因。”
“目前一个净壳的市场价格一般在4000万元到7000万元不等，锦州六陆是个好壳，壳资源相对干净，股权结构简单，应该能卖个好价钱。”蔚深证券刘国宏认为。
公开资料显示，中石油全资子公司锦州石油化工公司目前持有锦州六陆53.55%的股权，公司总负债不过7000万元。
“当然，现在的国企一般都会有一些不良资产，所以双方肯定是要谈条件的，如何处置这些历史遗留问题，还要看中石油和海通证券的议价能力。”刘国宏认为。
钱锟则认为，海通证券的借壳方案可能和广发借壳延边公路差不多，先置换原有资产再注入新资产，与股改结合起来做，估计停牌时间会比较长。
有消息人士透露，锦州六陆的股改对价将在10送12股左右。