产业投资基金 存在更要合理

susana

“两会”上传出产业投资基金新动向：总规模达200亿元的渤海产业投资基金，可望在今年6月完成首笔50亿元资金的募集设立。
“产业投资基金”是一个近期曝光频率较高的金融名词。记者整理了两组消息。
第一组是：去年11月，国务院批准发改委组织产业投资基金优先在西部地区组织使用，支持西部地区以股权投资方式，吸引内资和外资。同时，发改委西部开发办准备在西南、西北各选择一个地区设立能源产业投资基金和高科技产业投资基金。而2004年，国务院发布的《关于进一步推进西部大开发的若干意见》中指出，要适时出台产业投资基金管理暂行办法，优先在西部地区组织试点。随后，若干西部省区都申请上报，希望产业投资基金试点落到本地。
第二组是：1998年，我国成立规模6000万瑞士法郎的当时被称为“第一只中外合资产业基金”的中瑞合作基金；2003年成立规模7000多万美元的中国—东盟中小企业投资基金；2004年11月，中国、比利时两国政府及商业机构共同注册成立“我国第一家产业基金管理公司”海富产业投资基金管理公司，受托管理其第一只基金———中国—比利时直接股权投资基金，以股权形式投资境内具有高科技内涵的成长期的拟上市公司。据悉，因为股权投资周期常达数年，该基金目前无法计算收益，但总体运行“比较顺利”。
感觉上，这些“产业投资基金”似有不同，有的政府色彩浓厚，有的纯商业运作，有的介于二者之间。一位知名金融学者对记者表示，他“不明白”什么叫产业投资基金，因为“没有规则”。
尽管从2001年“两会”开始，有关产业投资基金立法的议案不断被提交，但至今尚未出台，不过，这不影响各类市场参与者与政策参与者“实践先行”。自然而然，实践的形式有所区别，市场不断感受到“产业投资基金”的热潮涌动。以凯雷为代表的国际资本大鳄不断渗透到我国的金融、地产、资源、制造业，充当真正的产业投资基金；在国内，立志成为“产业整合平台”的光彩49集团联合资产经营公司等也枕戈待旦。
国务院已批准保险资金间接投资渤海产业投资基金，社保基金在中比产业投资基金也有投资。这两个事实至少说明，某些产业投资基金符合长期资金的投资需求，有着持续稳健的回报预期。温州投资协会负责人表示，渤海产业投资基金投资于环渤海地区因资源优势及政策扶持而前景光明的优势产业，对于江浙企业充裕的剩余资金而言，是一个不错的投资机会。同时，产业基金的募集与投入，对解决建设资金、优化区域经济结构调整、提高直接融资比重，也起到积极的促进作用。
有人说，存在即合理。在我国，实践往往先于制度。但由于没有明确的规则，实践者不可避免地产生分歧：比如，产业投资基金是否适合公募，这是业内人士争论较大的问题。看来，规则也是必需的。