基金兴业获准“封转开” 华夏基金, 封闭式基金, 基金兴业, 证监会, 持有人

vivili

一直牵动市场神经的封闭式基金“封转开”终于有了眉目。本刊获知6月6日上午，经过两个小时的讨论后，证监会有关领导已正式批准将于今年11月率先到期的基金兴业（500028）“封转开”方案，并向有关人员部署了“封转开”的具体工作。
依照《证券投资基金法》，“封转开”方案还应当经参加大会的基金份额持有人所持表决权的2/3以上通过，基金兴业将于近日发布公告，召开基金持有人大会。实际上，华夏基金已提前和排名靠前的几大基金持有人进行了沟通，方案通过已没有悬念。
这是第一只到期的封闭式基金的终结，一批存续期将在2007至2008年陆续到期的封闭式基金也将容易找到出路。
当日，过去数天来表现一直落后于大盘的基金市场也立刻有了反应，当日上午走势还较为平稳的封闭式基金，下午开盘后温和上扬，13点50分左右放量强劲拉升。至收盘，54只封闭式基金全线飘红，沪深两市基金指数收盘分别上涨3.31%和4.25%，总成交额较昨日放大近70%。其中基金兴业6月6日当日涨幅2.264%，成交量比5日增加146%。
一知情人士透露，相关人员在证监会的会议上强调了封闭型基金到期后的转型原则：只要程序符合公平公正的原则，尊重持有人的利益，有利于封闭式基金的平稳过渡，证监会都会核准。
他说，一些过于激进的方案，如提前“封转开”等，因不利于市场稳定不宜实施。到期“封转开”在目前市场情况下是一种比较合适的解决方式，但同样要对具体操作流程、环节做出精心安排，以保证基金持有人的利益。
“这一步走的不容易，基金兴业‘封转开’方案经历了曲折。”该知情人士谈道。
据悉，2005年底华夏基金报的预备方案有到期清盘和“封转开”两种，并为最坏的打算做好准备：提前减仓。今年2月据银河证券研究中心胡立锋估计，基金兴业在春节前后进行了力度很大的减仓动作，股票仓位已经很低了，可能在30％至40％之间，甚至可能更低。
但证监会当时未给予明确回复，当然从部门利益的角度，它是希望促进“封转开”的，毕竟基金兴业的处理模式，会给以后到期的封闭式基金有一定的借鉴意义。如果清盘很容易造成基金规模过度缩水。基金公司也是这种想法，华夏基金总经理助理张后奇就曾表示，公司方面一直在推动“封转开”。
但“封转开”是有前提条件的，首先征求持有人的意见，其次市场条件允许。一些机构持有人开始不同意“封转开”的，因为兴业的业绩并不好，该基金自成立以来，绝大多数时间都是亏损状态，近一年来净值表现落后于大盘，但在华夏基金做了大量的工作之后，持有人的态度有所缓和。
而市场今年以来发生的变化，更是让之前市场各方人士担忧的“封转开”问题消弭。
胡立锋说，人们之前十分担心如果基金封转开转型的时机和方式选择不当，将会给投资者、基金管理人造成损害，但事实证明这有点杞人忧天。市场正处于大牛市酝酿的格局，今年前两个月整体基金规模被赎回400多亿元都未能压制大盘的向上格局，何况2006年和2007年到期的全部封闭式基金（股票投资市值共84亿元），就算它们集体变现，也不会对市场产生大的反应，基金净值的耗损也几乎可以忽略不计；再说，有关部门早已为“到期封转开”平稳过渡设计好了技术手段，如投资人可以通过上证基金在场内交易中办理开放式基金的申购、赎回。
这个时候选择“封转开”水到渠成，对基金公司而言，相当于低成本获得了一些开放式基金。
尽管大局已定，但华夏基金还是应管理部门的要求，制定较周全的方案妥善安排“封转开”。
银河证券研究中心王群航介绍，方案应该包括：
设定到期“封转开”的转型期，最长不应该超过一个月；准备应急预案，以防止转型不成功；做好流动性准备工作，其主要包括基金的具体股票投资仓位、债券投资仓位、现金留存比例、个股投资比例、个股和债券的流动性等；基金公司要公布“到期封转开公告”和新的开放式基金的招募说明书；接受赎回和接受认购要同时进行，一切按照开放式基金的业务处理方式进行；基金公司要把转型期间的“新开放式基金”当成新发行一只基金来处理，要有一定的市场营销力度。
“有了比较细致的风险预防措施，”王群航表示，“兴业到期封转开应会比较顺利。”