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近几周以来,每一项大型交易的背后几乎都被钉上了“疑似内幕交易”的字样。这似乎成了某种模式,出现杠杆收购之前,总会伴随着巨额的股票或期权交易。 5月16日,在对美国上议院作“2008财年拨款请求”的听证演说时,SEC主席克里斯托弗.考克斯(ChristopherCox)将内幕交易列为美国国内资本市场正滋生的三大风险之一。 通过同意接受收购要约,使公司股价飙升准不会出错,因此近期的并购潮流为事先获得并购信息的人提供了绝佳的获利机会。而金融衍生品交易以及开设账户的简易程度让钻空子的交易商相信他们可以掩盖自己的行迹。 5月8日,美国证监会指控香港万众电话前任执行董事梁启雄女儿梁家安及其丈夫涉嫌道琼斯内幕交易,在传出新闻集团向道琼斯递交收购要约前,购买道琼斯股份41.5万股,非法获利高达818万美元。 近几年,美国金融市场重新上演了上世纪80年代的并购狂潮,在复古潮流中最不受欢迎的莫过于“内幕交易”的归来。金融数据提供商彭博数据显示,美国过去一年中最大的17件并购案例中,并购交易宣布之前的3天内,期权交易比前50天的平均值上升221%。 除上述道琼斯案之外,在此前的3月1日,美国证监会刚刚起诉了一桩华尔街最大的内幕交易案件。14名受控人涉嫌盗取瑞银以及摩根士丹利等投行的信息进行非法内幕交易,交易利润高达1500万美元。其中包括1名瑞银研究总监、1名摩根士丹利的律师还有3只对冲基金。其作案的遮蔽手法也很高明,美国证监会称,在拆开内幕交易之前,他们曾用一次性手机、暗号、现金回扣等障眼法与监管机构周旋。 因为内幕交易侵蚀了证券市场的公正性、整体性以及投资者的信心,美国证监会主席考克斯于3月1日行动之后公开说:“今天的行动已经很清楚地表明,美国证监会已将彻查对冲基金的内幕交易当作头等任务。” 据美国证监会提供的数据,1997年至2006年的9年间,内幕交易案件由48起下降至46起,而在2002年达到最高水平59起。去年,纽交所平均每月向美国证监会提交9件可疑交易,而今年到目前为止,这一数字已经变为12件。 5月16日在对美国上议院进行听证演说时,美国证监会主席克里斯托弗.考克斯说:“当我们对市场实践进行紧密观察后,我们发现投资顾问及互惠基金最有可能是高风险的行业。” 每天都有合法的内部交易发生。只要公司的内部高管依据法律要求提交信息披露文件,并按照一定的流程交易,即属合法内部交易,合法的内部交易可以为眼疾手快的投资者提供很好的交易参考。 大公司的总裁及财务总监们总是在恰当的时机买入卖出。 但是内幕交易是一项非常难以确认的犯罪行为,很少有直接证据,监管部门无法现场缴获一支冒烟的枪或找到赃物。
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