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转融通为私募打开另一扇窗

证监会8月19日发布《证券公司融资融券业务试点管理办法》修订草案,将融资融券业务转为常规业务;同时证监会发布了《转融通业务监督管理试行办法(草案)》。
“"转融通"的推出,将开辟阳光私募与私人银行业务新模式,使得阳光私募为私人银行高端客户的个性化定制提供了绝好的工具。”星石投资总裁杨玲对《证券日报》基金周刊记者表示。
杨玲进一步表示,私人银行客户需要定制化产品打理家族财富。在融资融券推出的初期,券商可供融券的股票基本来自于自营业务所持股票,很难满足客户的各种套保需要。但目前私人银行客户在如何打理家族财富方面需求迫切,希望能有更好针对性定制产品出现。比如,许多中小板和创业板的股东,手头有很多处于禁售期的股票。
此外,转融通业务将开辟阳光私募与私人银行业务新模式。对于私行客户这部分资产如何有效管理,令其保值增值,星石投资提出了两种服务模式:一类是套保咨询,协助私人银行为客户免费提供套保的建议;一类是设计套保产品,根据客户持股类型和禁售期限等情况,为客户设计套保方案,并设立单一信托进行运作。在第二类服务模式下,股指期货是主要的套保工具,而这类客户往往只持有单一股票,套保的效果就大打折扣。如果将来推出了转融通业务,融券的类型将会大大丰富,到时候这种定制产品才能真正满足私行客户需要。

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