远策张益驰：不做大股票 看好消费股 市场, 华夏基金, 基金兴安, 基金兴华, 基金兴科

prashantsahni

2010-08-30  上周外围市场纷纷下跌，国内则是加息和房产调控加码等利空预期不断，市场艰难在2600点附近打响保卫战。然而，弱市中消费类、农业板块、新能源板块却接连出现强势个股，远策投资总经理兼投资总监张益驰认为，仍然维持对目前A股市场走势中性的判断，继续看好大消费行业中的成长性个股。
不做大股票
2009年，张益驰从华夏基金转战私募，注册成立天津远策投资公司，标志着公募基金业又一位大佬级人物的离开。
资料显示，张益驰2002年加入华夏基金，历任研究员，基金兴科、基金兴安、基金兴华、华夏平稳增长混合型基金的基金经理。2006年11月，张益驰开始担任华夏优势增长的基金经理，同时成为投资执行副总监、股票投资部总经理，以及投委会委员。
任职公募时，他是理柏排名的143只仓位下限为60%的股票型基金中两年投资回报率的总冠军。目前，远策已有8期产品处于运作期，截至2010年8月，其管理的8期产品今年以来全部实现正收益。作为私募基金的掌舵人，从原先管理百亿基金到目前8.5亿的资金，张益驰总结最明显的风格转变是“不做大股票”。
“银行股估值水平确实合理，但是并不意味着具备投资价值。个人比较关注成长性强的个股。”张益驰表示。
在个股选取上，张益驰一直坚持成长股与价值股兼顾，并研发了一套独立于卖方的投研体系。他专注于通过对研究上市公司的核心竞争力来系统性挖掘具有投资潜力的公司。
转投私募之后，张益驰更加注重对风险的控制和把握。由于高资产净值人群的理财目标多为维护资产的稳步增值，他们对风险的厌恶程度较高。张益驰表示：“私募讲求绝对收益，所以目前更加注重对风险的控制。系统性风险永远被摆在第一位，在不同投资时间阶段，根据组合的整体风险收益特征做出适当配置。”
看好消费类股票
在对下半年流动性的看法上，张益驰认为11至12月资金面或将缓慢趋紧，但是仍然保持对消费类及各行业成长性个股的看好。
中国社科院国际金融研究中心近日发布研究报告称，7月份有104亿美元热钱流出中国境内，至此热钱已经连续3个月净流出，总额已达340亿美元，月均流出113亿美元。“热钱的净流出和调控手段的减少都将对市场资金面产生一定压力，但是具体情况还待观察。”张益驰表示。
行业配置上，他认为最近表现一直良好的消费类股票适合普通投资者继续持有，“传统的消费类股票其实并无进攻和或防御之说，例如医药股这类体现长期价值的‘厚’股在一定的条件下会呈现‘薄’股的凌厉。”多数散户好“薄股”，追涨杀跌，交易频繁，年尾发现还不如捂着一两只“厚股”收益高。而张益驰尤其擅长薄与厚的把握，这种良好的平衡感来自于他对行业和个股深入、审时度势的研究。
自产品运行以来，远策分别捕捉了新能源、医疗、节能领域以及汽车、有色、农业等传统领域的成长股。也因此，今年以来其管理产品领先于其余数百只私募基金。
为筛选好股，远策的投研体系从基本面和估值角度把股票分为四档，每两周重新评估一次；对每个新股做定位研究；重点跟踪每季度同比环比增幅较大公司；对拟实施和已实施定向增发公司进行追踪研判。
对于正处于扩张期的远策，张益驰表示：“基于目前的投资策略，我们坚持不盲目扩张的原则，努力做成规模中等的私募精品屋。”