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化工行业:油价下跌主题投资可参与

1、投资思路
   
1)化工行业观点:
  
受全球经济悲观预期影响,原油等大宗商品价格普跌。在上游原材料价格下跌的预期下,需求尚可的下游子行业未来将明显受益于成本下降,如聚氨酯(安利股份)、轮胎(风神股份、黔轮胎)、橡塑制品(沧州明珠、宝通带业)、炭黑(黑猫股份)等。
  
2)个股观点:
  
目前市场较弱,建议投资者不要追高。参考个股的估值水平,目前已处于底部阶段,但大的反弹还需要等待催化剂。接下来的时间,我们认为可期待的有2条投资思路,一是3季报超预期行情,二是受益于油价下跌的主题。我们预计3季报超预期的有石化(中国石化)、氮肥钾肥(湖北宜化、盐湖钾肥)、聚氨酯(烟台万华)、联碱法纯碱(新都化工)。
  
油价下跌主题对应的标的如前所述。同时成长股的下跌也带来了更好的买入良机,如东华科技、海利得、安利股份、康得新、鼎龙股份等。
  
2、投资模拟组合
   
根据宏观、中观和微观的判断,结合具体个股的具体情况,考虑到不同股票的流动性特征,我们构建本周化工基本模拟投资组合如下:
  
建议标配,中国石化(20%)、湖北宜化(20%)、滨化股份(20%)、盐湖股份(20%)、现金(20%)
   
3、投资策略
   
逢低买入超跌个股,莫追高

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