[CFA入门] 请教投资组合中的几个问题 技术, 投资组合

marsilni

1、所谓的Refine alpha到底是指什么啊，我看Notes看得云里雾里。
2、何为optimal portfolio，是指TE最小的组合吗？
3、什么是scaling和Trimming技术

bbtomato

5# tsunami2010

ninja1024

it is so difficult

wizofoz

今天刚好把Note book3重新看了一遍，尝试解答楼主的问题： 1.所谓refine alpha就是对我们用一般方法算出的alpha(即excess return adjusted by systemic risk)针对不同investment characteristic做出调整，比如scaling（根据portfolio size做出调整)trimming(去除极端的alpha值）等 2.optimal portfolio就是给出种种投资的constraints而得到的最优的组合。notes里面其实想说，用refining alpha的方法可以调整每个position的allocation从而达到最优组合，这样做较其他方法达到最优更简便。（要提醒的是，在后面有个risk budgeting里面也提到了optimal portfolio，但方法不同的是用excess return/Marginal VaR的方式构造，最优的情况是使每个asset的该比例都相等） 3.在1.里已经给出答案。

luda002

自己来回答第二个问题吧。
optimal portofolio is represented by the point where a ray from the risk-free rate is just tangent to the efficient frontier.
SML上的组合

former

等待高人    ~

CFA4Techie

外行人观望中！