建筑行业：重点领域景气有望触底企稳 原材料, 可能性, 中国水电, 建筑, 的

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　　华泰证券认为，尽管市场对于新一轮的刺激政策有着强烈的预期，就经济基本面而言，现阶段大规模推动基建投资来拉动经济增长的外部因素不再具备，在重点领域有针对性的刺激政策仍有望拉动行业景气企稳，下半年维持建筑行业“中性”评级。重点推荐公司：洪涛股份、普邦园林、海油工程、精工钢构和中国水电。
　　华泰证券认为，从目前情况来看短期内出台类似2008年“四万亿”大规模投资的可能性不高，但在关系到国计民生，符合长期经济发展利益的基建如水利、铁路和环保等领域的刺激政策正在逐步出台。主要建筑上游原材料钢材及水泥的价格均从去年8月的高点呈持续下滑态势，原材料价格的下滑短期有助于缓解建筑行业的成本压力，行业毛利率短期会小幅提升，由于建筑行业的最主要的报价模式还是“成本毛利”，原材料价格下滑无助于行业长期毛利率提升。同时应该清楚的认识到原材料价格下滑的根本原因还是下游需求放缓，建筑行业整体盈利增速仍会因整体投资放缓而下滑。成本压力缓解仅是短期利好。