[20080625]中银国际*公司研究*中联重科 中联重科, 意大利, 中银国际, 市盈率, 工程机械

投资分析

调整目标价格 — 中联重科公告，公司拟与共同投资方收购意大利工程机械制造商Compagnia Italiana Forme Acciaio S.p.A.(CIFA) 100%的股权。中联重科目前的股价为12倍09年市盈率。我们认为其目前估值并不昂贵。但是，目前的市场情绪非常低迷，自08年4月8日公司A股停牌以来，A股市场指数已下跌了20%以上。我们认为，短期内公司股价可能面临压力。基于15倍的09年预测市盈率，我们将目标价格由33.1人民币下调至26.2人民币。我们对中联重科维持优于大市评级。

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