[20080924]国际经济专题—美国1933、1989年金融救援与本次7000亿金融救援比较

美国经济, 金融市场, 国际, 国家, 机构

美国即将推出的7000 亿美元金融救援计划，是美国历史上第三次大规模的金融救援行动。其他国家很可能跟随美国推出类似的稳定金融市场和刺激经济的措施。

. 从美国的历史经验看，美国典型的大规模的对金融机构的救援发生在1933 年和1989 年。1933 年的救援使美国经济增长从1934 年开始恢复增长。1989 年的金融救援阻止了美国金融危机转化为经济危机，美国最终于1992 年摆脱了金融危机的影响，实现经济快速增长。

. 1933 年在救援法案颁布之后，对美国经济产生了积极的影响。美国经济分为3 个阶段复苏。第一阶段（1933—1935），基本摆脱经济危机，经济增长在触底后缓慢恢复。第二阶段（1935—1939），巩固已取得的成就，但是从经济总量来说，依然没有达到1929 年危机之前的水平。第三阶段为1940 年之后，经济真正恢复到危机发生前的水平。

. 从具体救援形式来看，此次美国财政部7000 亿美元的金融救援计划与1989 年S&L 危机中的RTC 模式最为类似。根据对1989 年RTC 形式的金融救援计划的详细分析，我们发现救援计划实施后的半年到一年内是金融机构资产减计的高峰。

. RTC 处置资产的成功经验表明，在一定的时间期限内，尽快处置资产，通过各种方式尽可能使得“清理回收最大化”，在一定程度上以政府信用保持了危机期间公众对银行体系的信心，降低了处置危机的经济成本和社会成本，维护了银行体系的稳定。

. 2008 年以来，美国多家银行倒闭。现有117 家可能破产的银行正被美国联邦储蓄保险公司（FDIC）严密监控，其中最有可能很快破产或被兼并的银行包括：华盛顿互惠银行（WaMu）、Wachovia 等。FDIC 自身也可能陷入窘境，仅有不足500 亿美元自有资产的联邦储蓄保险公司现在为比自身资产总量大多倍的全美银行储蓄提供保险。如果风险进一步扩散，美国商业银行可能会成为下一轮金融风暴的焦点。

相关研究报告下载：

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