[求助]问两个1级的问题,CAPM和FCFF的算法 return, capital, investment, 用, 的

erica7

CAPM里面的无风险利率应该用3-month T-bills rate of return还是10-year T-bonds rate of return？sample test 2第47题的答案直接用了后者，也没有解释...

还有Free Cash Flow to the Firm的计算里，为什么Net income+Noncash charges+working capital investment可以用CFO取代？

期待回复，谢谢！

erica7

明白了，谢谢joshuayang的回复！

joshuayang

教材Vol4，第50页CAPM下面的说明。RFrate应该是与项目存续期相同的国债的收益率。
47题答案用10年可能是出于保守性的考虑。
Net income+Noncash charges+working capital investment基本和CFO是相等的。所以这两者就可以替换使用了。前者可能含有proceeds from sales of PPE or other assets，但是总额很小，当做没有就行了。