[20081216]美国的基建投资对本地钢铁股的正面影响已基本在股价中完全反映 住房建设, 投资计划, 美国, 建筑, 影响

yanzifei

美国的基建投资对本地钢铁股的正面影响已基本在股价中完全反映
美国基建刺激政策对钢铁需求形成强力推动
需要大量使用钢铁尤其是建筑钢的基建投资占了美国新政府经济刺激计划的很大一部分，超过了总投资计划的三分之一，虽然具体细节仍不明朗，但政府主导的投资肯定会在某种程度上抵消私人非住房投资的下滑，因此也给不断趋于恶化的钢铁需求带来了一线曙光。我们预计，这一计划可以使非住房建设投资在未来两年年均增加率增加15%。
但在2010年难以看到显著效果
除了近期一些由于信贷短缺而被迫停工或延迟的项目之外，美国财政刺激的真实效果最好也就在2009年底显现，一些基建项目投资很可能要在2010年后才能看到明显收效，因为工程的设计、竞标和实际的合同实施都需要时间。
小钢厂将是获益者
由于长材占比较高，小钢厂将是这一财政刺激的最大受益者。受益最大的是Gerdau Ameristeel和Commercial Metals，其次是Nucor和Steel Dynamics。
股价已经反映了财政刺激的利好
受政府刺激性投资计划推出的影响，类似Gerdau Ameristeel和Commercial Metals等收益公共基建投资的钢铁股大幅上涨。我们认为目前这些股票的估值已经基本完全反映了政策利好。

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