1、在A股市场跟随外围陷入一片恐慌的背景下，管理层发布组合利好，政策救市的意图明显、积极。尤其在市场的悲观情绪不断蔓延的情况下，上述政策对于稳定短期市场的信心，预期将起到明显效果。
2、从历次印花税调整后市场的表现来看，调整印花税对于市场短期的影响是非常明显的。尤其在目前市道持续低迷，两市股指从高位已经回落超过70％的背景下，下调印花税预期将给短期市场带来较为明显的刺激作用。
3、对于汇金宣布计划增持工行、建行和中行，以及鼓励央企增持和回购股份，我们认为其对市场信心和估值所产生的积极效应，将更为明显。除了给市场带来实实在在的资金支持，还向市场传递3大银行股股价已经有所低估的信号，对于稳定市场估值，预期将起到积极效果。
4、需要注意的是，汇金和央企的增持行为到底会给市场带来多大的支持，也还取决于其实际的增持规模和力度。另一方面，目前外围市场持续动荡，全球性的金融动荡和危机，仍没有完全化解。最后，经历持续调整之后，在投资者对未来宏观经济的表现仍保持谨慎的背景下，要有效扭转市场的趋势和信心，估计还需要更多的时间和外力。
5、总体而言，我们认为上述3大举措将有望带来A股市场短期的活跃和反弹，但在市场趋势和外围市场波动风险尚未消除以前，建议短线投资者可以考虑在上证指数快速上冲到2200点上方后适度减持，等待股指可能再度回落所带来的建仓机会。
6、对于4季度而言，我们认为A股市场仍存在较为明显的反弹机会——一方面，我们判断，宏观政策在未来一段时期仍有望进一步放松。同时，经历阶段性的恐慌之后，如果全球性的金融危机能在未来一段时期有望逐步平息。而且持续调整之后，目前A股市场的估值也已经接近历史低位。
6、品种选择方面，经历短期的普涨之后，后续市场将有望走向分化。对普涨后市场的机会，我们建议投资者不妨尝试从以下几方面去把握：1、低估值品种。汇金、央企计划增持股票，向市场传递出部分Ａ股品种估值已经有所低估的信号，从而给部分低估值品种带来机会。２、大众消费品类公司。随着资源，以及原材料价格的回落，下游产品的成本大幅降低，利润可能会大幅回升，特别关注关系民生的一般大众消费品行业和公司。3、基建投资相关。随着全球经济放缓，出口对经济增长的拉动作用降低，国家必将出台刺激经济的政策，加大基础设施建设投资，因此基建投资相关行业和公司将会受益，特别关注铁路建设相关个股。 相关研究报告下载：
 组合利好有望带动短期市场反弹v_2.pdf (30.97 KB)
| 
发表于 2008-9-20 16:00
|