价值投资就是利用危机循环 价值投资, 世界观, 思想家, 中国, 苹果

Babul

  我于近期认真地阅读了《宇宙全息统一论》，这本书是我有生以来所阅读过的最有思想性和价值的书籍，这本书是由两位中国的思想们合写的，它提出了全新的，与众不同的世界观和哲学观，它对几千年来人类对宇宙以及对外部环境的理解提出了革命性的理论。过去，大家总认为事情是单独的，你就是你，我就是我，砖头就是砖头，苹果就是苹果，这种观念已经存在几千年了，而在《宇宙全息统一论》中，两位思想家革命性地提出：万物都是统一的，没有区别的，宇宙本身所包含的任何事物都是同一事物，宇宙不可分割，任何一个人、花鸟鱼虫、砖头瓦块、风雨雷电都是宇宙的一部份，它们必须被看成一个整体。这种思想为人类进一步地认识宇宙指明了新的方向。

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 在这一学说中，两位思想家提出了生物重演规律和万物重演规律。所谓生物重演规律是指任何一个物种中的单一个体的生命历程，总是它这个物种的生命历程的浓缩，比如说人类，是由无机物到有机物，然后形成一个细胞，再有组织器官，演化而来，整个发展史的过程用了几十亿年，而现代科学已经证明，十月怀胎过程中胎儿的发育过程类似于人类发展史的过程，只是十月怀胎快速地重复了人类产生的过程，同样一个胎儿落地之后到死亡的过程仍旧是人类整个历程发展的浓缩，所以，生物重演规律就是说任何一个单一的个体都是它物种所经历的过程的浓缩和重演。

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 基于此，作者推出了更庞大的判断，就是任何一个事物，任何一个过程，它总是重演的，万事万物变化都是重演某一个共同的历程，重复某一个共同的规律，世界上没有单独的和不重复的事情，世界上所发生的任何形态的变化，都是对某一个已经发生了的变化过程或者规律过程的重复和重演。从这个意义上讲，任何一个事情和过程，它的发生一定是，也必然是对已经发生了很久很久，已经早已存在了的过程和规律的重演。同时，任何一个已经发生了的过程和变化一定不会终结，它还会重演下去，万事万物的变化总是重演。任何一个过程都不是单一的，哪怕是偶然丢了一个钱包，也是一个重演的过程，是对以前偶然丢钱包的重演，任何人也不能保证一生不丢东西或者只丢一次东西。

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在这个理论的启发和影响下，在读完《宇宙全息统一论》后，我突然意识到，股市也是重演的。
    股市的重演更加真实，更加直观，更加普遍，我们看一下，每一次牛市，每一次熊市，它是不是就是重复交替循环出现的，从来就是不断地重复的。
    西方有句话是说股市的：投机就像山岳一样古老，华尔街没有新鲜事物，这句话跟宇宙全息统一论中揭示的重演规律完全一样。“投机就像山岳一样古老”，投机早就有了，投机的方法、模式、手段、结果、过程，已经存在了几千年了，有人类商业的时候就有了，它频繁地发生只不过是重演一个固定的过程、固定的模式。对投机的认识并不是一个新课题，每一次股市暴涨的时候就会诞生出许多新理论，仿佛这一次是与众不同的，而且每一次大牛市，每一次疯狂地暴涨总会有众多的理论家宣布这一次与众不同，但实际情况并非如此，投机像山岳一样古老，这就是一次投机，是对历史上的投机的重演，只不过是人们不愿意相信这是对历史的重演，而是乱炮制新理论，所有的牛市、熊市发展的规律过程在几千年前已经确定下来了，不会有新原理，剩下的只是随着时间的推移继续、不断地重演，所以股市里面的牛熊转化就是最直截了当的事物重演规律的证据，不要相信什么新理论，什么涨起来了就是十年大牛市，跌下去了就是百年不遇的大危机，这都不是新东西，是和古老的山岳一样，早就存在了，只是重演而已。

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万物的发展和存在都是重演一个已经存在的模式、过程和规律，重演是物质的存在方式，从来没有一个物质的存在方式和变化方式是它所独有的，就是说没有一个完全绝对特殊的东西，任何东西都是重演已经存在了的东西，包括生命历程、股价变化、牛熊转化都是重演。 “华尔街没有新鲜事物”这个伟大的论断是真实的，华尔街从来没有新事物，有的只是不断的重演，以一个新的形态重新走完和演化已经存在的股市规则。投机也罢、投资也罢、牛市也罢、熊市也罢，从来不是新的模式、新的过程，只是不同时间、不同空间下的重复和再现。把股市中的现象和宇宙全息统一论结合起来就能深刻地理解股市的重演规律，以及能够理解西方所说的“投机像山岳一样古老，华尔街没有新事物”，西方有一个说法就是“太阳底下没有新事物”，以前一直不能理解，每天都有新事物发生，怎么就没有新事物呢？现在用全息理论就可以解释，每天的新事物它只是重演了过去，形态上它是新的，时间上它是新的，但本质、过程、方法、模式都是重复。

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基于以上原理，我结合自己多年来对危机投资的一些感想，意识到了一种危机循环的理论。十多年来，我越来越认识到，投资机会就是好公司遇到危机，这是一个西方大投资家的名言。现在看来，好公司遇到危机才是机会，人们一直认为好公司就是投资机会，我现在越来越认识到，真正的机会就是危机，没有危机就没有机会，大危机是大机会，小危机就是小机会，机会就是危机给制造的，这是一个事实。很久以前，我曾经一度担心过没有危机，因为没有危机就没有机会，假如没有危机的话，我们可就没有机会了，阅读完了《宇宙全息统一论》后，我非常高兴地解决了这个困惑。危机不是单一发生的，世界上所有的危机只是一种重复，就是说危机之所以能发生，是因为它以前已经有这种危机发生的模式和原理了，剩余的具体危机只是重复和重演。按照全息理论来讲，世界上没有纯粹的、独特的、唯一的过程和事情，任何一个事情和过程，只要发生了，那么它一定是对已经发生的事情的重演。股市危机是对危机原理的不断重演，所以股市永远脱离不了危机。在危机的趋动下机会才能出现。

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因此，投资人首先应该研究透危机发生的原理、机制、过程、模式，其次，投资人在社会经济中不断地期待、寻找危机，当危机真的发生的时候，你就钻进去，利用它，最终危机按照它自身产生、发展、消亡的过程给你带来利润。讲到这里，我就提出一个想法，投资的本质是寻找、把握、利用危机，而不是寻找好公司，当危机来临的时候，这就是最好的机会，当危机消失的时候，机会就消失了。投资者应该在危机出现的时候进入，在危机消退的时候退场，然后在找其它危机，优秀的公司只不过是一个载体，这是我所意识到的最重要的想法，我把它称为危机循环理论。投资的本质是把握危机、利用危机，为此就需要等待、寻找危机，因为危机有生命历程，它有产生、发作、消亡的过程，因此投资机会都是一段一段的。

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我越来越不相信长期持有不动摇，一辈子不卖这个学说了，因为如果你相信投资的本质是把握危机，那么危机有生命周期，它都是一段一段，虽然好公司的生命历程可以用一千年来描绘，但是最长的危机也不超过十年，文化大革命那种危机也不过十年，一般的危机也就几个月、一两年、两三年，所以如果按照这个理论，价值投资的整个交易和投资过程是有周期性的，在危机来临的时候介入，危机消退的时候退出，从这个意义上来讲，就完全把长期持股这个模式从价值投资的首要模式中给动摇了。

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 其实，这种危机循环和利用危机的模式极有可能是巴菲特成功的主要依据，不久前我看到迈克.吴先生所写的一篇文章，在这篇文章里，他直截了当地说：“不要说巴菲特是靠企业挣钱，巴菲特是趁人之危的专家，巴菲特盈利模式的实质，就是在危机来临的时候，以手上握有的巨额资金为筹码，到那些受危机打击，没有钱就得死的公司面前以救世主的身份出现，然后，那些在危机打击下无钱就死的人，跪在巴菲特的面前要求以极低的价格向巴菲特出售股票，而巴菲特在对方已经开出极低的价格的时候，又大大地杀了一回价，于是，巴菲特就利用了危机，通过他手中拥有的巨额资金，利用了很多企业在危机中已经无钱必死的困局，以低得不能再低的价格买下了公司的筹码，然后，时间自动会让危机消失，经济高潮又会在危机之后接踵而至，于是，巴菲特在经济高潮时,把在危机中得到的低得不能再低的筹码高位抛给社会和市场，这是巴菲特的核心赢利模式。”我对迈克.吴的观点还是很认同的，我觉得在中国价值投资者对巴菲特的赢利模式以及巴菲特何以能挣钱的分析之中，迈克.吴的分析是最接近事实的。

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迈克.吴最后还说到，要想在股市从事价值投资，必须像巴菲特一样，拥有几十亿、几百亿的巨额资金，否则就无法得到在危机中因为缺钱而被迫低价出让股份的公司，他说成为好的价值投资者必须有巨额资金，这个观点我不认同，我认为当危机来临时，每个股价都以一折的价格卖给你，你最少一百股都能买下，这个跟钱多少没关系。
    但是迈克.吴利用危机的分析，我是非常认同的，总结我自己的心得和体会，首先，价值投资就是利用好公司遇到危机时候出现的低价格，而好公司遇到危机时候出现的低价格就是投资机会，投资机会不等于单一的好公司，把单一的好公司认为是投资机会，就相当于把长头发的人都认为是妇女一样没有科学性，所以只有危机中的好公司才是投资机会。