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[20080925]寻找创造标准的中国公司

长期看好中国经济发展,寻找创造"中国标准"的伟大公司。根据美国过去60年的股市轮动,我们总结出孕育伟大公司的四大宏观土壤:人口结构、工业化和城市化、资源约束和技术投入。中国目前的发展阶段:人民币强币崛起、工业化和城市化方兴未艾、资源约束成为瓶径、消费率不断提高、人口素质红利迅速积累。在这种宏观背景下,我们提出长期投资的CHINA组合,并且结合自下而上研究,推荐11家创造"中国标准"的公司。他们是中国海外、华润置地、阿里巴巴、腾讯控股、东方电气、味千中国、宝资、招商银行、中国平安、宏华集团和中海油服。
短期经济下滑,寻找下降周期中的避风港。中国经济随全球经济进入下降周期,2010年方可见底,随着经济下滑和工业企业利润增速下降,香港中资概念股的盈利增长也不断下降。但是目前的估值已经基本合理。根据国际比较,香港中资股在全球中的定位基本合理;与历史估值比较,低于本轮经济周期平均水平,但仍不及历史最差时期;运用DDM模型测试,至09年底有35%上涨空间,但09年的盈利增长和估值均面临下调。总体而言,目前估值基本合理,2009年上涨空间不会太大,未来6个月更有进一步下跌的可能。所以未来6个月,我们倾向防御策略,推荐DECADE组合。我们超配电子元器件、食品饮料、健康护理、保险、个人消费品、软件、高速公路、旅游和电力。我们推荐40家股票,构成短期投资组合。

相关研究报告下载:

寻找创造标准的中国公司.pdf (955.93 KB)


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yeah, China should have her powerful and representative companies with good reputation, like Samsung from Korea or Sony from Japan,to change people's impression about Chinese commodities. let "Made in China" no longer the cheap and high quality risk but creation & safe guarantee.

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thanks

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看看,谢谢!

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浅析美国金融风暴对财政状况的影响

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