复制分拆成新基金发行破“例”手段 创新, 管理层, 业内人士

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据业内人士透露，易方达基金即将开始部署本年第三只基金的发行，这将是一只复制基金。易方达基金此前同时向管理层申报了两只基金的复制方案，不排除年内这第二只复制基金也有获批的可能。
新基金发行破例
易方达此举已经突破了基金公司一年发不超过2只新基金的“业内惯例”。“但是，目前的情况是，复制、分拆基金属于基金营销方式的创新，因此也不占每年新基金发行的指标。”一家基金公司副总告 诉记者。
预计，今年将有不少基金公司能通过“发行复制、分拆”基金打破新基金发行每年不超过2只的“业内惯例”。
从多年基金发行的操作方法来看，基金公司每年发行的新基金只数一般都控制在2只以内，极个别年度内发行3只新基金的公司，其中1只新基金要不是在上年获批（占用上年新基金指标）、跨年度发行；要不就是在上年就定下的创新试点研究成果，如华夏上证50ETF和2005年跨年度发行的广发小盘基金。
在新基金发行上，管理层一直掌握着很好的尺度把握，防止基金公司恶性竞争，稳定市场。
虽然与“母本基金”有着相同的投资方向、投资目标、投资策略、风险偏好和运作方式，复制基金能与“母本基金”取得相似的业绩表现，但是复制基金有独立的基金代码，并且其净值评价要从其成立日开始计算，且手续费率较“母本基金”上调了 0.5%，其治理结构完全按照一个独立的基金来发行运作。从这个角度理解，复制基金本质上可以算一个有过往业绩参考的“真正的基金”。
小规模试点
虽然目前只有易方达基金一家开始筹措包括复制基金在内的年内第三只基金的发行工作，但是，对于刚刚进入下半年不久的基金业来说，给很多公司看到了年内发“第三只基金”的希望。
“复制、分拆基金在现阶段只是一个试点。”一家基金公司市场总监告诉记者，在南方复制基金、富国分拆基金出炉之前，管理层曾联合几家基金公司进行了深入的研究讨论会。随后，参与研讨的基金公司，如南方、华夏、富国等顺利拿到“准生证”，进行了“母本基金”的复制或分拆。
在面向少数公司试点还未完成之前，管理层不会大规模推行。“我们公司未参与研讨，也不在试点范围之内，因此上报的方案也被压着，没有获批。”一家基金公司老总说。
而刚刚发行完毕的首只复制基金———南方稳健成长2号基金首发规模接近53亿，个人投资者认购占据了发行总量的近9成，从某种意义上也说明了，这种有业绩参考的“复制基金”较受投资者欢迎。
一旦复制、分拆基金能够在一定规模内放开推行，在年内接下来的5个月，将会出现一小批业绩优秀的基金公司发行复制、分拆基金或其他类型基金，使年内发行新基金数达到3至4只，超过以往发行惯例。