机构资金认购平安欲“倾巢而出”

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中国平安昨晚终于敲定了31.8元－33.8元的招股价区间。市场人士在得知这一消息后表示，定价区间符合市场预期，部分基金公司负责人更表示会倾所有资金参与申购。
机构资金欲倾巢认购
“我们会动用现存的所有资金进行申购！”易方达基金副总裁兼投资总监江作良接受本报记者采访时说。他认为，平安的招股价区间与该基金此前的预期基本吻合，预期以接近上限定价的可能性较大。
他还表示，认购平安是因为该公司具有较好的长线投资价值，“平安在体制上比较灵活。股东结构多元化，员工也持有公司股份，所以长期来看，发展动力很足！”另外一家深圳的基金公司负责人亦向记者表示，会积极参与认购平安。
实际上，机构的积极态度已在初步询价中充分展现。统计显示，共有137家询价对象在规定的时间内提交了合格的初步询价表。值得注意的是，QFII表现也相当踊跃。花旗、美林、大摩、德意志银行、荷银、斯坦福大学、新加坡政府投资公司等众多大型外资机构均参与认购。
招商银行资深策略分析师张勇分析，大盘金融股是打新股最好的品种，不仅中签率较高，近期上市的金融股也均有不错表现，因此预计机构均会将所有能够动用的资金来认购平安股份，这也会造成市场资金近期向这方面流动。
定价预留上涨空间
平安A股发行保荐人昨日接受本报记者采访时表示，最终招股价区间的确定，综合了公司、市场及询价情况等多方面因素，同时也考虑到为后市留有比较乐观的上涨空间。
市场分析人士对于31.8－33.8的定价区间也纷纷表示认可。此前海外大型机构对于平安A股的定价预期为33元左右，内地机构预期则集中在27至37元之间。
实际上，机构在询价阶段的报价，报价区间总体范围为25.50元/股-48.31元/股，报价上限分布区间为30.00元/股－48.31元/股，报价下限分布区间为人民币25.50元/股-40.26元/股。分析人士指出，众多机构在询价中报出远远超过40元的价格，意味着上市后的上涨空间将会较大。
香港群益证券分析师吴丰雅认为，目前平安H股市价的2007年PB为3.2－3.4倍，而中国人寿则为4.5倍，因此平安的H股估值偏低，预期合理估值在42－45港元，相应的2007年PB则为3.7倍－4倍。她指出，中国人寿A股较H股目前仍有44％左右的溢价，估计平安A股上市后的定位会较H股的合理估值更高。