LEVEL2 11年mock 下午第51题关于FCF中WCinv和FCinv的计算 计算

rogerliu

 对于算FCF的题目，WCinv是不是等于(CA-CL)的变动，但我记得CASH的变动应该要剔除的？
FCinv是不是等于FA的变动，但我记得要考虑折旧的问题，什么时候要考虑？

谢谢。

idnulxy

 WCinv = increase in (receivable + inventories) - increase in （accounts payable+accurued taxed & expenses）
CA中应该刨除cash变动——FCF就是在算cash变动，CL上应该刨除short term debt如notes payable变动——因为这个不算operating项目

FC inv = cash flow statement 上的capital expenditure。 因为需要计算的cash purchase，所以从balance sheet看fixed asset的变化不算准确，比如通过股权交易而增加的fixed asset就应该剔除。

rogerliu

 但我看到很多题目的答案都是直接那change in CA-CL算WCINV，直接那FA变动当FCINV的，所以有些糊涂了

idnulxy

具体解释在教材第四卷reading 43, 391页以及可以参考403页例题6...

有时候账面上会反映 gross FA的变动恰好是InFC的量，但不表示事实的现金投入就是如此...准确的话还是以CFS上Capex为准。

forestwyj

想问。。。fix inv除了看pp&e或者capital expenditure之外，还可以通过看long term debt的增减来算吗？？谢谢

冰雨自由

我也有同样的问题，sample里面有题目做到，答案里面就直接写是整个CA-CL，这种时候该怎么办？

chglit

gross fixed asset的变化就是FCINV的，当然如果有在建工程就不一定了，题目里没有在建工程，所以FCINV=ending gross - beginning gross了。我做这题时候吧这个fixed asset当成net fixed asset，加上了dep expense，郁闷了半天。

 

wc近似等于ca-cl，我看以后题目就近似这么计算吧。还省时间，如果不对再一个一个的来。

12thbaby

我也觉得有问题。。。WCin应该去除current asset中cash 再计算啊

5teawty

我一开始也搞不清楚，后来翻了一下发现似乎在equity的计算中WCinv是直接CA-CL，但是在公司金融计算initial outlay的时候，WCinv是要剔除cash以及debt

sf3636

 [em01]

[此贴子已经被作者于2011-6-1 19:40:35编辑过]