jake79

第一个问题，我理解“flattening of the yield curve”是长短期利率之间的差距缩小，说明长期债权的利率正在下降，短期的利率正在上升，所以liability的价值上升，而资产价值可能下降。所以应该担心。
steepening of the yield curve，正好相反，长短期利率之间的差距缩小，长期上升，短期下降。
large parallel shift up in the yield curve，是长短期利率同时相同方向变化，差距不变，资产与负债的价值都同时下降，不用太担心。

jake79

第二个问题，原版书上第35页，第一行里面提到了，是可以全部或者部分操作immunization的。