历时一年多、牵动无数眼球的中航油(新加坡)股份公司(中航油)重组大案昨天终于尘埃落定。和早报此前的报道大致相符，中航油母公司———中国航空油料集团公司(中航油集团)联合英国石油公司(BP)亚洲投资有限公司与淡马锡的非直接全资子公司ARANDA共同注资1.3亿美元，为中航油填平了窟窿。在重组方案亮相后，中航油的股票有望在年底或明年初恢复交易。
1.3亿 VS 5.5亿
众所周知，中航油去年因石油衍生产品交易引发高达5.5亿美元的资金窟窿，今年6月召开的债权人大会确定重组金额为1.3亿美元。目前来看，这一重组目标已基本实现。
根据中航油集团昨天与BP和ARANDA正式签署的注资协议，三方将共同向中航油注资1.3亿美元，其中，中航油集团注资7577万美元，包括老股占重组后51%股权；BP注资4400万美元，占重组后20%股权；ARANDA注资1023万美元，占重组后4.65%股权。至此，新加坡公司引入战略投资者的格局基本确定。
记者了解到，中航油集团、BP与中航油此次还专门签署了一份谅解备忘录，根据这份备忘录，双方约定中航油股票恢复上市后，由集团公司和BP拟分别向中航油注入营业资产，该资产能够为中航油业务提供协作和补充效益，以加强中航油的资产基础、盈利能力和盈利预期，提高股东价值。此外，中航油将向债权人发出认购重组后扩大股本约10%股份的建议，金额为2200万美元。同时，中航油将把每5股面值0.05新元的普通股，合并为每1股面值0.25新元的普通股。
此次重组后，中航油集团仍保持控股股东地位，占重组后总股本51%的股份，BP、ARANDA分别持有20%和4.65%的股份，小股东持有14.35%股份，债权人持有10%股份。
BP借重组一箭双雕？
“BP如此积极地寻求入股中航油，主要基于短期利益和长期战略这两层考虑。”一位行业人士告诉早报记者，从短期利益看，由于BP是中航油新加坡公司的债权人，其3家子公司拥有中航油合计3200万美元债权，重组中航油、帮助后者尽快脱困无疑有助于上述债务问题的解决。
而从长期战略来看，BP对中国高达10亿美元的航空燃油市场一直心怀觊觎。成为中航油的战略投资者将大大加速BP介入这一市场的进程，并帮助其在未来相关领域开放时占得先机。这正是这一全球第二大石油巨头“中国攻略”的一部分。
BP事实上很早就开始试水中国航空燃油市场，并已为此专门成立了两家合资公司。“事实上，BP是迄今唯一参与中国航空油料供应业务的大型跨国石油公司。”
而此次成功入股中航油后，BP更占据了一块进军中国航油市场的重要前沿阵地。根据协议，BP将在中航油董事会任命两名董事，并可以对公司关键的贸易以及公司治理和控制职位做出任命。“事实上，BP在中国石化领域的开拓，正是通过与我国大型石油、石化企业的合资合作，从上游勘探开发向下游石化产品生产，从天然气的生产和进口、航空燃油供应、液化石油气的进口及营销向加油站零售业务、化工合资企业不断渗透，最终覆盖中国石油石化行业的整个产业链。”业内人士分析说。
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中航油事件的导火索起源于去年11月16日。当时公司称次月起不再从事期货投机业务。两周后，中航油自爆家丑，称因从事投机性石油衍生产品交易，截至去年11月29日，约蒙受55亿美元的亏损。作为当事人，中航油原总裁陈久霖因此“下课”，并被新加坡警方拘捕。
中航油案发后，母公司中航油集团向其提供了1亿美元紧急贷款，并就中航油重组事宜与淡马锡进行了接触。
今年上半年，中航油提出债务重组计划并于5月24日对计划进行了修改。6月8日，新重组计划在债权人大会上获高票通过，中航油终于免遭清盘命运。
此后，中航油将战略投资者的人选转向了海外企业。从过去5个月中，其与包括淡马锡、BP在内的多家战略投资者进行了会谈，在商洽股权方案、投资金额等商业条款的同时，还充分考虑了新投资者的国际声誉、实力以及未来潜在合作和对公司未来发展所作贡献等因素。经过近4个月的竞标与谈判，最终与BP和ARANDA达成合作协定。
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发表于 2011-5-28 02:15
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