合资投行———长江巴黎百富勤有可能重新回归本土身份。在经历了几年的磨合之后，大股东长江证券近日有意收回合资证券公司的股权，并重新进入投资银行市场。
据悉，在经历了三年的联姻之后，长江巴黎百富勤国内的业务一直没有大的起色，
今年上半年的盈利仅400多万元。长江证券作为中方股东，认为合资的投行业务3年没有回报，特别是一、二级市场的分割，对业务的整体发展造成了一定影响。而当初长江证券把四分之一的注册资本金投入到合资公司中，目前经营压力非常大。
最初在客户资源的发掘上，长江巴黎百富勤离不开与长江证券的合作。双方股东在 2003年签署的《关于向长江巴黎百富勤证券有限责任公司转让投资银行业务和承销通道的协议》约定，合资公司接受长江证券的投资银行项目并付长江证券项目转移费用600万元。此外，在债券承销业务上，根据合资公司与股东长江证券于2005年达成的销售合作事项协议书，长江证券负责推荐和组织客户购买由合资公司承销的3只企业债券，合资公司将债券承销佣金扣除相关税金后的净额作为对长江证券的服务酬劳。2005年达成的企业债券业务合作协议显示，合资公司在 2005年度6只企业债券承销中为长江证券提供了业务合作机会、合理的市场价格和优质的咨询等支持服务，长江证券为此向合资公司支付服务费。合资公司于 2005年度向股东长江证券分销面值为8500万元的企业债，占该公司年度分销企业债面值总额的36.2%。
据了解，长江巴黎百富勤的中、外方股东在项目选择上也有不同看法。一些项目人员表示，对于中方原来培育的项目或者看中的一些机会，外方有的会觉得风险太大。据悉，该公司此前主要精力放在股改项目和再融资项目上，对于IPO市场关注度较小。“外方本身又有融资人员，做了很多海外上市的单子，他们在那一块的赚头比较大，因此，看中的是企业到海外上市的项目。”一位中方人士说。
业内人士指出，外方进入国内市场，着眼的是长期战略布局，投入在其总量中占比很小，并不指望在短期内有多少盈利。但是盈利问题却是中方十分看重的，并且中方在设立合资公司后，目前都不再设有投资银行部门，双方的矛盾难免。
长江巴黎百富勤于2003年3月获准设立，注册资本为6亿元，长江证券持有其66.7%的股份，法国巴黎银行持有其33.3%的股份。作为法国巴黎银行的全资附属子公司，法国巴黎百富勤被委托实际运作这一股权投资。长江巴黎百富勤营业执照所列示的经批准经营范围为：股票(包括人民币普通股、外资股)和债券(包括政府债券、公司债券)的承销；外资股的经纪；债券(包括政府债券、公司债券)的经纪和自营以及中国证监会批准的其他业务。公司实际从事的业务为股票承销、债券承销和财务顾问业务。今年半年报显示，长江巴黎百富勤仅实现盈利414万元，营业收入2194万元，其中投行业务1147万元。
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发表于 2011-5-29 15:09
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