下半年的行业配置，着重于投资升级和消费升级两个方面，下半年投资增速不会下降，投资相关的行业能够保持较高的景气度，在估值基本合理的条件下，投资受益行业有望跑赢大盘，获得较好回报，如水泥、机械、电力设备、通信设备、有色金属、煤炭……
我们认为市场的宏观环境不会变得更糟糕，短期增长无忧、物价高位趋稳，市场在遭遇年初以来持续的紧缩压力之后，有望企稳回升。从估值来看，当前市场处于底部区域，2600点附近将是长期价值投资的良机；从市场情绪来看，连续10周的向下调整之后，或有最后一次挖坑，但调整的时间窗口基本到位，7月可望筑底回升。
大危机之后没有更大的风险，市场往往为长期震荡市，等待新的上行动力。上证综指的震荡底部已经从1664、2319垫高到了2500点之上。从长期来看，2600点附近是长期建仓价值位；若情绪的最后释放导致调整到2600点下方，无疑是难得的长期机遇。
小股票从来都是底部反弹的急先锋，是反弹第一阶段首选标的。但新兴泡沫的破灭并未结束，价值回归是市场演绎的主基调。“传统复兴”之下，中型蓝筹股兼具安全性与进攻性。新蓝筹公司必须具备两个特征：其一，下游相对分散；其二，具有特定壁垒。在长期投资价值凸现，下行风险有限的前提下，我们倡导优选具有长期投资价值的优质公司，在下跌中坚定买入。在调整中坚定实施逆向投资战略，在企稳回升后进一步巩固持仓。 |
发表于 2011-7-12 09:14
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