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2011年截至今日，上证A股指数下跌10%；而同期电力设备跌幅为22.94%，走势大幅弱于大盘。这主要是由于电力建设投资增速缓慢引起的行业景气度低迷和大盘弱势引起的电气设备行业估值调整所致。
8月17日，中电联公布1~7月份电力工业统计数据。统计期内全国电力工程完成投资3330亿元，同比增长6.8%，其中，电源、电网基本建设投资增速分别为6.0%、7.8%。各项投资数据增速均较为缓慢。
火电新增装机容量占比呈下降趋势，表明能源结构进一步向可再生能源倾斜；水电建设投资增速最快，进入新一轮景气期；虽然新增风电发电容量同比增长37.7%，但建设投资下滑10.8%，风电建设开始放缓。我们推荐投资者关注东方电气。
8月12日，国家电网在长春召开2011年年中基建工作会议暨智能变电站建设现场会，要求全面推进坚强智能电网建设。这预示着智能变电站建设即将全面展开，下半年将有望进入智能变电站建设高峰期。我们推荐投资者关注国电南瑞和许继电气。
我们给予电力设备行业“增持”评级，并分别给予一次设备、二次设备和电源设备子行业“中性”、“增持”、“增持”的投资评级，并提示投资者关注智能电网全面建设进度低于预期的风险。 |
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发表于 2011-9-8 14:12
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