二季度，证券市场并不平顺：股市先扬后抑，一路下探投资者的心理防线；而债券市场经过一季度调整之后在二季度走出了继去年底来的又一波小牛市。在这样的市场环境下，公募基金在二季度的整体表现略强于市场，股票型基金和混合型基金平均录得3.31%、3.44%的收益率，债券基金收益率的平均收益率则达到3.91%。
而公募基金近期发布的二季度报告对这一时期投资运作情况进行了披露。《每日经济新闻》记者注意到，股票基金仓位整体小幅上升，债券基金大幅增加了杠杆比率；而配置方面也大为调整，热络了不过三个月的银行股迅速遭到抛弃，地产、医药则被在今年持续被 “拾起”；债基方面则进一步加强了信用债配置的集中度。
股基持续小幅加仓
继一季度股票型基金整体小幅加仓后，二季度股基再度调高仓位，截至二季度末偏股型基金整体仓位接近80%。
根据天相投顾统计数据显示，二季度491只可比积极投资偏股型基金平均仓位小幅上升0.9个百分点，仓位达到仓位为79.71%。其中，开放式股票型基金仓位上升最快，上升1.03个百分点达到84.56%，而开放式混合型基金和封闭式基金的仓位则分别上升了0.76个百分点和0.21个百分点。
从基金公司来看，相比一季度末，有41家基金公司加仓，申万菱信基金加仓最多为13.93%；25家公司减仓，平安大华由于其旗下平安大华行业先锋大幅减仓，因此平均下来减仓最多，为15.59%。
中小基金公司较多保持了高仓位。浦银安盛、万家基金总体股票仓位最高，超过90%；另外富国基金、长安基金、申万菱信等8家公司仓位在85%以上。而东方基金、摩根士丹利华鑫等基金公司整体仓位较低。
从单只基金来看，加仓的偏股型基金亦占了超过六成。加仓基金中，嘉实优选、泰信中小盘、中海蓝筹、建信恒稳4只基金加仓在30%以上，13只基金加仓在20%以上；减仓基金中，瑞福分级、国富弹性、嘉实主题、景顺增长、国富价值、平安行业等6只基金减仓在15%以上。
而目前的主动型股票基金中，仓位居前的有申万菱信量化小盘、诺安中小盘精选、华泰柏瑞行业领先等。
债基大加杠杆增持信用债
债券基金方面，二季度随着降息周期启动，债市一片向好，不少债券基金也采取了加杠杆的策略。不过在6月末，受到季末因素的影响，市场资金面一度从紧，不少债券基金也因此降低了杠杆，保持流动性。
总体而言二季度末债券基金平均杠杆仍较一季度末大幅上升。《每日经济新闻》记者统计显示，债券基金持债市值占资产净值比例平均达到144%，较一季度末135%上升了9个百分点。
从具体基金来看，杠杆较大的债基有信诚三得益、宝盈增强收益、泰达宏利集利、中银双利、工银添利、光大保德信信用增益，均超过160%。
而债券基金二季度末的配置上情况显示，基金整体对信用债的配置比例大幅提升，从52%提升至87%，金融债、可转债、短融方面亦有小幅提升。而国债和央票则有所减持。
从中债公司披露的数据来看，二季度基金亦持续在银行间市场增持债券，累计增持量达1488亿元，目前基金在银行间市场债券托管量已经接近1.8万亿元。 |
发表于 2012-8-2 22:04
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